Investir dans les sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) requiert une bonne connaissance des informations clés. Les bulletins trimestriels des SCPI sont une mine d'or pour évaluer un fonds. Trois points sont essentiels pour évaluer la qualité d'une SCPI.
Ce qu'il faut retenir
- Le rendement des SCPI était traditionnellement mesuré par le taux de distribution (TD), mais en 2025, un nouvel indicateur, la performance globale annuelle (PGA), a été introduit.
- La PGA combine la distribution de dividendes à l'évolution du prix de part, offrant ainsi une vision plus complète de la performance d'une SCPI.
- Certains professionnels critiquent la PGA, arguant qu'elle peut induire en erreur les épargnants en combinant deux aspects distincts de la performance d'un fonds.
Comprendre la performance des SCPI
Jusqu'en 2024, le taux de distribution (TD) était le principal indicateur de rendement des SCPI. Cependant, il ne prenait pas en compte l'évolution du prix de part, poussant certains gérants à baisser ce dernier pour afficher des rendements artificiellement élevés. En réaction, la performance globale annuelle (PGA) a été instaurée en 2025, combinant distribution de dividendes et évolution du prix de part.
« La variation du prix de part repose sur des expertises immobilières et sur des décisions de gestion. La combiner à un dividende réellement perçu peut prêter à confusion pour les épargnants, qui pourraient tenir pour acquis quelque chose qui ne l'est pas ! », critique Paul Bourdois, fondateur de France SCPI.
Les avantages de la PGA
La PGA offre une vision plus complète de la performance d'une SCPI en prenant en compte à la fois sa distribution de dividendes et l'évolution de la valorisation de son parc immobilier. Cela permet d'avoir une perspective plus équilibrée de la rentabilité d'un fonds, mais suscite également des débats au sein de la communauté financière.
