En 2025, le cours du cuivre a grimpé en flèche, stimulant les résultats financiers de grandes entreprises minières telles que BHP, Teck, Glencore et Rio Tinto. Cette hausse des prix du cuivre représente un enjeu stratégique majeur pour l'industrie minière, notamment dans les secteurs de la transition écologique, de la défense et de l'intelligence artificielle.

Des bénéfices records pour les géants miniers

En 2025, le géant australien BHP a enregistré une augmentation de sa production de cuivre d'environ 30%, entraînant une hausse de 27,7% de son bénéfice net pour les six derniers mois de l'année. De son côté, le suisse Glencore a renoué avec les bénéfices en 2025 grâce à une dynamique positive dans le secteur du cuivre, tandis que Rio Tinto a plus que doublé ses bénéfices liés au cuivre malgré une baisse de ses profits totaux.

Une demande croissante

Le cuivre, largement utilisé dans la fabrication de circuits électriques, voit sa demande augmenter en raison de la transition énergétique, de l'augmentation des dépenses de défense et de l'essor de l'intelligence artificielle et des data centers. Cette forte demande a contribué à une augmentation d'environ 40% du prix du cuivre à la Bourse des métaux de Londres en 2025, atteignant un record absolu en janvier 2026 à 14 527,50 dollars la tonne.

Des perturbations dans les zones minières

Les perturbations dans des grandes zones minières telles que l'Indonésie, le Chili et la République démocratique du Congo ont réduit les perspectives d'offre de cuivre à court terme, soutenant ainsi la hausse des prix. De plus, les décisions politiques, notamment celles de Donald Trump, ont également eu un impact sur la demande de cuivre, poussant les entreprises américaines à anticiper leurs importations.

Des défis à long terme

La transition énergétique rapide a pris de court l'industrie minière, qui met en moyenne plus de 16 ans pour développer un nouveau projet minier. Cette lenteur, associée aux coûts élevés, décourage les investisseurs en quête de rentabilité rapide. Ainsi, le marché du cuivre se retrouve dans une impasse où les nouveaux projets ne sont lancés qu'une fois la pénurie déjà installée et les prix en hausse.

Des perspectives incertaines

Malgré son pic historique, le cuivre évolue actuellement sous les 13 000 dollars la tonne, reflétant les défis rencontrés par l'industrie minière pour anticiper les besoins à long terme. Même la constitution de stocks stratégiques par certains pays ne suffirait pas à résoudre durablement la situation, laissant planer un déficit structurel à l'avenir.

Enjeux de consolidation du secteur

Face à ces défis, des entreprises comme Anglo American et Teck Resources cherchent à renforcer leur position en envisageant des rapprochements pour augmenter leurs capacités de financement. Cette consolidation du secteur minier vise à mieux répondre aux défis économiques et environnementaux liés à la production de cuivre.

Conclusion

Le pic historique du cuivre à plus de 14 000 dollars la tonne souligne les enjeux cruciaux auxquels l'industrie minière est confrontée, entre demande croissante, perturbations dans les zones de production et défis d'anticipation à long terme. La consolidation du secteur et la recherche de solutions durables apparaissent comme des pistes essentielles pour garantir l'approvisionnement en cuivre dans un contexte économique en constante évolution.