Comme le rapporte Capital, Edenred a connu un recul important en Bourse ce mercredi 25 février, après avoir appris par voie de presse la décision d'un tribunal brésilien concernant la réforme des titres restaurant. Cette décision, qui prévoit notamment de plafonner les commissions versées par les commerçants aux émetteurs de titres-restaurant, a été jugée défavorable pour le groupe.

Le décret présidentiel en question, publié le 12 novembre 2025, avait déjà été contesté par Edenred, qui avait déposé un recours en référé le 15 janvier 2026. Cependant, le tribunal fédéral brésilien a finalement décidé que ce décret était applicable aux émetteurs de titres-restaurant et titres-alimentation au Brésil, ce qui affecterait les fruits du placement de ces flux financiers.

Ce qu'il faut retenir

  • Edenred a reculé de plus de 6% en début de séance en Bourse.
  • La décision du tribunal fédéral brésilien prévoit de plafonner les commissions versées par les commerçants aux émetteurs de titres-restaurant.
  • Edenred avait déjà intégré les conséquences de cette réforme dans ses prévisions de résultats financiers.

Contexte et conséquences

Selon nos confrères de Capital, le groupe Edenred avait déjà pris en compte les conséquences de cette réforme dans ses prévisions de résultats financiers. La décision du tribunal fédéral ne change donc rien aux guidances communiquées par Edenred pour 2026, 2027 et 2028. Le groupe prévoit un recul de 8% à 12% de son excédent brut d'exploitation si ce changement réglementaire est appliqué de manière pérenne.

Il est important de noter que l'activité de titres-restaurant et titres-alimentation au Brésil a représenté 10% du chiffre d'affaires opérationnel mondial d'Edenred en 2025. Le groupe se prépare donc à appliquer le décret à réception formelle de la notification officielle, qui devrait arriver dans les prochains jours.

Reactions et prochaines étapes

Edenred a indiqué qu'il allait engager une action sur le fond, dont la décision est attendue au plus tôt fin 2026. Le groupe a également déposé un recours en référé le 15 janvier 2026, qui avait abouti à une décision suspendant l'application du décret à son encontre. Cependant, le gouvernement brésilien a contesté cette décision et a engagé une action auprès du président du tribunal fédéral de Sao Paulo pour demander la suspension des décisions en référé et donc l'application du décret présidentiel.

Et maintenant ?

Il reste à voir comment Edenred va gérer les conséquences de cette décision et comment le groupe va adapter ses stratégies pour minimiser les impacts sur ses résultats financiers. La prochaine étape sera probablement l'annonce de mesures concrètes pour appliquer le décret et réduire les coûts associés. Les investisseurs attendent avec intérêt les prochaines déclarations du groupe et les décisions qui seront prises pour faire face à ce changement réglementaire.

En conclusion, la décision du tribunal fédéral brésilien a eu un impact important sur le cours de l'action Edenred en Bourse. Le groupe doit maintenant trouver des solutions pour minimiser les conséquences de cette décision et poursuivre sa stratégie de croissance.