Le système de retraite français repose sur un principe simple : les actifs cotisent pour financer les pensions des retraités. Cependant, cet équilibre, longtemps solide, s’érode sous l’effet du vieillissement de la population et d’une dynamique démographique moins favorable. Selon Capital, la France comptait 1,44 cotisant pour 1 retraité fin 2024, contre plus de 4 dans les années 1960. Cette chute spectaculaire change profondément l’équation financière des régimes, en particulier pour les retraites complémentaires.

Ce déséquilibre démographique n’est pas anodin : il agit comme un effet de ciseau entre les recettes et les dépenses. Moins d’actifs pour financer davantage de retraités signifie mécaniquement moins de ressources par pension. Le Conseil d’orientation des retraites (Cor) rappelle que le système reste globalement sous tension, avec un déficit appelé à durer. La raison ? Des ressources qui progressent moins vite que les dépenses, dans un contexte de vieillissement accéléré.

Ce qu'il faut retenir

  • 1,44 cotisant pour 1 retraité fin 2024, contre plus de 4 dans les années 1960
  • Le système de retraite reste globalement sous tension, avec un déficit appelé à durer
  • Les ressources progressent moins vite que les dépenses, dans un contexte de vieillissement accéléré

Les conséquences du déséquilibre démographique

Les régimes complémentaires, comme l’Agirc-Arrco, ajustent leurs paramètres pour compenser ce déséquilibre. Cela passe notamment par une revalorisation plus faible des pensions, voire une baisse implicite de leur rendement. Ainsi, même si les pensions continuent d’augmenter en valeur, elles progressent moins vite que les salaires.

C’est l’un des points les plus marquants du rapport du Cor : la perte relative de niveau de vie des retraités. Dans les faits, les pensions ne vont pas s’effondrer, mais elles vont perdre du terrain : « La pension moyenne augmenterait en euros constants, mais moins que les revenus d’activité moyens » révèle le COR.

Les chiffres sont parlants

Le niveau de vie des retraités, aujourd’hui proche de celui de l’ensemble de la population, devrait reculer pour atteindre 87,5 % à l’horizon 2070, contre 97 % en 2022. Une évolution progressive, mais significative pour les générations futures.

Ce décrochage s’explique notamment par des mécanismes techniques : indexation des pensions sur les prix (et non les salaires), ajustements des régimes complémentaires et allongement de la durée de cotisation. Autant de leviers utilisés pour maintenir l’équilibre au prix d’une baisse du taux de remplacement.

Et maintenant ?

Face à cette évolution structurelle, attendre uniquement du système qu’il maintienne votre niveau de vie devient risqué. L’enjeu n’est plus seulement de partir à la retraite, mais de compenser la baisse du taux de remplacement. Trois leviers se dégagent : anticiper un départ plus tardif, développer une épargne complémentaire (PER, assurance-vie), suivre régulièrement l’évolution de ses droits pour ajuster sa stratégie.

Car outre le chiffre de 1,44 cotisant pour 1 retraité, une réalité s’impose : les retraites complémentaires restent solides, mais leur rendement diminue. Le Cor le confirme clairement « Les taux de remplacement [...] seront en baisse au fil des générations ». Un mouvement, lié à la démographie, qui est donc appelé à durer.

En conclusion, la situation des retraites complémentaires en France est complexe et nécessite une attention particulière. Les futurs retraités doivent être conscients des changements qui se profilent et prendre des mesures pour préserver leur niveau de vie.