Le monde de la finance a connu une année 2025 marquée par une alternance d'épisodes de stress et de normalisation, avec un environnement de marché globalement plus volatil qu’en 2024, selon nos confrères de BFM Bourse. Dans ce contexte, ABC Arbitrage, le seul hedge fund coté à Paris, a publié ses comptes 2025 et présenté son nouveau plan stratégique à moyen terme, baptisé Momentum 2028.
ABC Arbitrage est un spécialiste des stratégies d'arbitrage opérant sur toutes les classes d'actifs et l'ensemble des places financières mondiales. Le groupe a réalisé un produit de l'activité courante de 59,7 millions d'euros en 2025, en augmentation de 16,6% par rapport à 2024. Ce niveau de revenus annuels est en ligne avec les attentes « pessimistes » de 60 millions d'euros établies par Kepler Chevreux.
Ce qu'il faut retenir
- ABC Arbitrage a publié ses comptes 2025 avec un produit de l'activité courante de 59,7 millions d'euros.
- Le groupe a présenté son nouveau plan stratégique à moyen terme, Momentum 2028, axé sur le développement de nouvelles stratégies et la diversification de ses activités.
- Le président américain Donald Trump est considéré comme un « catalyseur structurel de volatilité sur les marchés » et un « allié » d’ABC Arbitrage.
Contexte et historique
Le principal choc sur les marchés en 2025 est intervenu au printemps, suite aux annonces sur une politique commerciale agressive aux États-Unis, provoquant des pics exceptionnels du VIX (indicateur de la volatilité) début avril avant une détente rapide au troisième trimestre. Cette volatilité a créé des opportunités de trading pour ABC Arbitrage, qui a pu exploiter les aberrations de marché pour générer des plus-values.
Le groupe a également bénéficié d’un premier semestre très solide, suivi de conditions de marché moins favorables au second semestre. La volatilité s’est normalisée pendant l’été avant de repartir à la hausse en fin d’année. Cette évolution a permis à ABC Arbitrage de maintenir une rentabilité élevée, avec une rentabilité des fonds propres de 14,8% en 2025.
Faits actuels et résultats
Le résultat net part du groupe a atteint 25,1 millions d’euros en 2025, reculant de 6,3% sur un an. Cependant, ce chiffre est inférieur aux projections de Kepler Chevreux, qui tablait sur 27,8 millions d’euros de profits nets. La lecture de cet indicateur est cependant perturbée par une reprise de provision de près de 6 millions d’euros en 2024, qui avait dopé le résultat net de cet exercice.
La direction d’ABC Arbitrage propose de distribuer aux actionnaires un dividende total de 34 centimes au titre de l’exercice 2025. Ce niveau de dividende extériorise un taux de distribution de 81% et un rendement de 6,3% sur la base du niveau du cours de l’action ABC Arbitrage au 31 décembre 2025.
Reactions et conséquences
La publication de ces résultats et les contours du plan Momentum 2028 n’ont pas suscité un enthousiasme débordant du marché. L’action ABC Arbitrage a reculé de 4,70% à 5,47 euros vers 13h10 ce mardi 24 mars à la Bourse de Paris. Cependant, Kepler Chevreux maintient son avis à l’achat sur le titre et son objectif de cours de 7,40 euros, considérant que l’action continue de constituer une couverture convaincante contre la volatilité du marché, tout en offrant un rendement sûr et attractif proche de 6%.
Le plan Momentum 2028 vise à renforcer la capacité d’activité du groupe, notamment pour tirer pleinement profit des régimes de volatilité moyenne et élevée, et à continuer à enrichir son empreinte opérationnelle. Le groupe prévoit une hausse progressive des investissements de l’ordre de 15 millions d’euros à 25 millions d’euros cumulés sur les trois années du plan.
En conclusion, ABC Arbitrage a démontré sa capacité à performer dans un environnement de marché volatil, grâce à son expertise en matière d’arbitrage et à son adaptation aux conditions de marché. Le plan Momentum 2028 vise à renforcer la position du groupe et à explorer de nouvelles opportunités de croissance. Les investisseurs attendent avec intérêt les prochaines échéances et les décisions stratégiques du groupe pour sécuriser son avenir.
