Alstom a présenté des résultats préliminaires pour son exercice fiscal 2025-2026, indiquant une rentabilité en deçà de ses prévisions. La société a revu à la baisse ses objectifs de cash-flow libre et de marge d'exploitation ajustée pour l'exercice suivant. Ces annonces ont eu un impact sur le cours de l'action.
Ce qu'il faut retenir
- Prises de commandes en hausse de 42% à 27,6 milliards d'euros
- Chiffre d'affaires en progression de 7% à 19,2 milliards d'euros
- Marge d'exploitation ajustée inférieure aux attentes à environ 6%
- Objectifs revus pour 2026-2027 avec une croissance organique prévue à 5%
Résultats financiers contrastés
Alstom a enregistré une forte augmentation de ses prises de commandes, atteignant un niveau record de 27,6 milliards d'euros, soit une hausse de 42% en données comparables. Le carnet de commandes dépasse quant à lui les 100 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires a également progressé de 7% pour s'établir à 19,2 milliards d'euros, conformément aux attentes de l'entreprise.
Problèmes de rentabilité
Cependant, la marge d'exploitation ajustée pour l'exercice 2025-2026 a déçu, se situant autour de 6%, en deçà des prévisions initiales d'environ 7%. Martin Sion, Directeur Général d'Alstom, a souligné que certains projets de matériel roulant ont pris du retard, impactant négativement les marges et la trésorerie à court terme. Le cash-flow libre s'est établi à environ 330 millions d'euros, dans la fourchette des prévisions.
Objectifs et perspectives
Pour l'exercice 2026-2027, Alstom vise une croissance organique du chiffre d'affaires d'environ 5%, une marge d'exploitation ajustée aux alentours de 6,5% et une génération de cash-flow libre positive. Cependant, la saisonnalité devrait entraîner une consommation de cash-flow au premier semestre, impactant les objectifs à moyen terme.
