Le 24 février 2026, le marché du Bitcoin continue de naviguer dans des eaux troubles, avec un prix qui fluctue entre 60 000 $ et 70 000 $, sans montrer de signes de force significatifs. Selon nos confrères de Cryptoast, cette situation pourrait être le prélude à une phase de capitulation temporelle, caractéristique des premières étapes d’un bear market.

D’après Cryptoast, le cours du Bitcoin poursuit sa stabilisation post-choc, avec une baisse de 50 % depuis son ATH, ce qui laisse encore une marge baissière théorique significative en cas de nouvelle jambe de correction. Les analogies historiques suggèrent qu’une capitulation finale pourrait intervenir vers la fin de l’année 2026, dans un contexte de contraction supplémentaire des prix et de pic de volumes.

Ce qu'il faut retenir

  • Le Bitcoin évolue actuellement dans une phase de stabilisation post-choc, caractéristique des premières étapes d’un bear market.
  • La baisse enregistrée depuis l’ATH pourrait être considérée comme la manifestation de la première étape d’un bear market.
  • Les prochains mois pourraient offrir une action de prix lente et peu volatile, similaire à celles des bear markets précédents.
  • Les volumes d’échanges diminuent de manière visible sur les marchés spot et futures, traduisant le désengagement des acteurs les moins patients.

Comportement du marché

Comme le rapporte Cryptoast, le marché crypto se complexifie, et les périodes de faible volatilité et de capitulation temporelle qui rythment les bear markets s’accompagnent généralement d’une perte progressive d’engagement des participants. Les volumes quotidiens sur les marchés spot s’élèvent désormais à moins de 30 milliards de dollars par jour, soit nettement moins qu’il y a un an.

Ce comportement est similaire à celui observé sur les marchés futures, où les volumes échangés représentent environ la moitié de ceux observés au début de l’année 2025. Le manque de volatilité et les rendements réduits limitent les opportunités pour ces participants, qui peinent à générer de la performance dans un tel environnement et réduisent progressivement leur activité.

Analyse on-chain

Selon Cryptoast, l’analyse on-chain du Bitcoin révèle que le cours du Bitcoin a suivi une séquence comportementale relativement précise lors des marchés baissiers précédents, en trois étapes : bear market précoce, capitulation temporelle et capitulation finale. En comparant les comportements de prix des trois derniers cycles depuis leurs halvings respectifs, plusieurs observations émergent, notamment que les sommets cycliques se sont formés environ 525 jours après le halving et que les creux cycliques se sont formés environ 365 jours après les sommets.

Ces éléments suggèrent que la fin du bear market actuel pourrait intervenir aux alentours de la fin de l’année 2026, avec d’importantes opportunités d’accumulation susceptibles d’apparaître lors de la capitulation finale. Il est ainsi probable que le prochain pic significatif de volumes intervienne lors de la capitulation finale, potentiellement aux alentours de novembre 2026 si les dynamiques cycliques historiques venaient à se reproduire.

Et maintenant ?

Le marché semble évoluer vers une phase d’attrition graduelle, où la patience et une lecture rigoureuse des cycles historiques pourraient s’avérer déterminantes avant l’émergence d’un nouveau creux cyclique. Les corrections passées indiquent qu’une marge baissière théorique demeure possible, et il est possible de supposer qu’une capitulation finale pourrait intervenir au début du mois de novembre 2026.

En conclusion, l’analyse on-chain du Bitcoin suggère que le bear market actuel pourrait durer encore plusieurs mois, avec une possible capitulation finale vers la fin de l’année 2026. Les investisseurs doivent rester prudents et attentifs aux signaux du marché, car les opportunités d’accumulation pourraient être importantes lors de la capitulation finale.