Avec un Bitcoin (BTC) coté à 60 500 dollars, la capitalisation totale du marché affiche une valeur de 1 200 milliards de dollars. Selon Cryptoast, le montant des pertes latentes sur les détentions de BTC a atteint 638,58 milliards de dollars, soit **53 % de la capitalisation actuelle**. Ce chiffre, proche du record historique enregistré en janvier 2026, illustre l’intensité du bear market en cours.

Ce qu'il faut retenir

  • La capitalisation du Bitcoin s’élève à **1 200 milliards de dollars** à la date du 9 juillet 2026, avec un cours à **60 500 $**
  • Les pertes latentes sur les détentions de BTC atteignent **638,58 milliards de dollars**, représentant **53 %** de la capitalisation
  • En pourcentage, **46,65 %** de l’offre de BTC est en gain latent, contre moins de 50 % depuis le début du mois
  • Cette situation place le marché dans une **zone d’achat**, bien que cela ne garantisse pas un point bas du cycle
  • Les précédents bear markets (2015, 2018, 2022) avaient vu ce ratio chuter jusqu’à **36 %**, **40 %** et **45 %** respectivement

Un indicateur historique qui confirme la pression vendeuse

L’analyse des pertes latentes, calculée par Glassnode et relayée par Cryptoast, repose sur une méthode éprouvée : elle mesure la différence entre le prix actuel du Bitcoin et le dernier prix auquel chaque unité a été échangée. Cet outil permet de distinguer les investisseurs en gain de ceux en perte, offrant ainsi une photographie précise de la santé du marché.

Depuis 2021, le Bitcoin affiche une tendance haussière structurelle sur le long terme. Pourtant, les pics de pertes latentes observés ces derniers mois – et particulièrement ce seuil de 53 % – signalent une accumulation de pressions vendeuses. « Cela reflète une phase de capitulation ou, à tout le moins, une prudence marquée des acteurs du marché », souligne un analyste cité par Cryptoast.

Le ratio en pourcentage, un signal plus parlant que les valeurs absolues

Alors que la valeur absolue des pertes latentes (638,58 milliards de dollars) peut sembler vertigineuse, les analystes recommandent de se focaliser sur le ratio en pourcentage. Celui-ci permet de relativiser l’ampleur des pertes par rapport à la capitalisation totale. Depuis le début du mois, ce ratio est repassé sous la barre des 50 %, s’établissant à **46,65 %** au 9 juillet 2026.

Cette baisse sous les 50 % est interprétée comme une **zone d’achat** par une partie des observateurs. « Cela ne signifie pas pour autant que le marché a atteint son point bas, mais cela indique une distorsion entre l’offre et la demande, propice à des opportunités d’entrée pour les investisseurs », explique un porte-parole de Cryptoast. Historiquement, les bear markets les plus sévères avaient vu ce ratio chuter bien en dessous de ce seuil : jusqu’à **36 % en 2015**, **40 % en 2018**, et **45 % en 2022**. Autant dire que la marge de manœuvre reste significative.

Un contexte macroéconomique et réglementaire toujours tendu

Cette phase de bear market s’inscrit dans un environnement global marqué par des incertitudes économiques et des tensions réglementaires persistantes. Les récentes décisions des banques centrales, notamment aux États-Unis et en Europe, continuent de peser sur les actifs risqués, dont le Bitcoin. Par ailleurs, les débats autour de la régulation des cryptomonnaies, en particulier en Asie et en Amérique du Nord, alimentent une volatilité accrue sur le marché.

Dans ce contexte, les investisseurs adoptent une approche plus sélective, privilégiant les actifs perçus comme moins risqués ou cherchant à se couvrir contre d’éventuels krachs supplémentaires. « La prudence reste de mise, d’autant que les liquidités disponibles pour soutenir un rebond semblent limitées », rappelle un expert en crypto-actifs contacté par Cryptoast.

Et maintenant ?

Les prochaines semaines pourraient être déterminantes pour le Bitcoin. Plusieurs échéances macroéconomiques sont attendues, notamment les décisions de la Réserve fédérale américaine prévues pour la fin juillet 2026. Une éventuelle baisse des taux d’intérêt pourrait redonner un peu de souffle au marché des cryptomonnaies, tandis qu’un maintien de la politique restrictive accentuerait la pression sur les actifs spéculatifs. Pour l’heure, les analystes s’accordent à dire que la volatilité devrait persister, sans garantie d’un retournement imminent.

Reste à surveiller l’évolution du ratio de pertes latentes dans les prochains jours. Si celui-ci venait à se stabiliser autour de 45 % ou moins, cela pourrait confirmer une phase de底部 (dǐ dǐ, « fond de marché ») pour les observateurs les plus optimistes. En revanche, un rebond au-dessus de 55 % signalerait une aggravation de la pression vendeuse, prolongeant ainsi le bear market.

En attendant, les investisseurs sont invités à rester prudents et à diversifier leurs stratégies. Comme le rappelle régulièrement Cryptoast, « l’investissement dans les actifs numériques présente un risque de perte en capital totale ou partielle. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. N’investissez que ce que vous êtes prêts à perdre. »

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Pour suivre l’actualité des cryptomonnaies au jour le jour, Cryptoast propose une newsletter quotidienne qui compile les principales informations du secteur. Une façon de rester informé sans se laisser submerger par la volatilité des marchés.

Les pertes latentes correspondent à la différence entre le prix actuel du Bitcoin et le prix auquel chaque unité a été achetée. Cet indicateur permet de mesurer la proportion d’investisseurs en gain ou en perte, offrant ainsi une vision claire de la santé du marché.

Ce ratio permet de relativiser l’ampleur des pertes par rapport à la capitalisation totale du marché. Un ratio inférieur à 50 % est souvent interprété comme une zone d’achat, car il suggère une pression vendeuse excessive et une possible opportunité de rebond.