Alors que le Bitcoin (BTC) évolue autour de 75 650 dollars ce 30 avril 2026, Coinbase et Glassnode publient une étude conjointe sur l’état du marché au deuxième trimestre. Selon Cryptoast, les analystes soulignent une phase de marché particulièrement atone, marquée par une grande prudence face aux incertitudes géopolitiques persistantes, notamment au Moyen-Orient.

Ce qu'il faut retenir

  • Le Bitcoin reste bloqué dans la partie haute de son range, sans mouvement clair en vue, à 75 650 $.
  • Les analystes de Coinbase et Glassnode adoptent une posture neutre pour le T2 2026, invoquant des incertitudes géopolitiques élevées.
  • 75 % des investisseurs institutionnels jugent le BTC sous-évalué, contre 61 % des non-institutionnels, selon l’enquête menée auprès de 91 investisseurs internationaux.
  • Les ETF Bitcoin spot voient leur valeur totale verrouillée (TVL) stagner autour de 100 milliards de dollars, après un pic à 79 500 $ en début de semaine.
  • La volatilité du Bitcoin apparaît en baisse comparée aux cycles précédents, avec des performances moins amples depuis 2022.

Un marché du Bitcoin en suspens face aux incertitudes globales

Avec un prix du BTC coincé dans la partie haute de son range, les acteurs du marché attendent un signal plus clair pour orienter leurs stratégies. Comme le rapporte Cryptoast, les analystes de Coinbase et Glassnode confirment cette stagnation dans leur dernière analyse conjointe, publiée ce trimestre. Dans un marché où « l’incertitude persistante et élevée entoure le contexte géopolitique actuel », il devient « extrêmement difficile de prendre position à court terme avec conviction », selon les termes utilisés dans le rapport.

Les développements récents au Moyen-Orient, ainsi que les événements macroéconomiques, continuent de peser sur les décisions des investisseurs. Coinbase et Glassnode recommandent dès lors une approche équilibrée, privilégiant un équilibre entre risque et rendement dans un environnement aussi volatile.

Sentiment des investisseurs : les institutionnels plus optimistes que les particuliers

Pour étayer leur analyse, les deux sociétés ont interrogé 91 investisseurs internationaux, dont une majorité d’institutionnels. Leurs réponses révèlent un optimisme plus marqué chez les professionnels : 75 % d’entre eux estiment que le Bitcoin est sous-évalué, contre seulement 61 % des investisseurs non institutionnels. Ces chiffres sont proches de ceux enregistrés en décembre 2025, où 71 % des institutionnels et 60 % des autres investisseurs partageaient cette opinion.

Pour autant, le rapport souligne une divergence notable entre les deux groupes. Si la quasi-totalité des acteurs s’accordent à dire que le marché n’est plus en phase de « bear market », aucun consensus ne se dégage sur la nature exacte de la phase actuelle. Les institutionnels semblent plus enclins à anticiper une reprise durable, tandis que les non-institutionnels affichent une prudence persistante.

Comparaison avec les cycles précédents : une volatilité en baisse

Coinbase et Glassnode ont également mis en perspective le cycle actuel avec les quatre précédents, allant de 2011 à 2026. Leur analyse montre que le cycle 2011-2015 a été le plus court, mais aussi que la baisse de volatilité actuelle se traduit par une amplitude moins marquée que lors des cycles antérieurs. Autrement dit, les mouvements du Bitcoin semblent moins amples qu’auparavant, ce qui reflète une certaine stabilisation relative du marché.

Cette observation rejoint d’ailleurs la stagnation de la valeur totale verrouillée (TVL) des ETF Bitcoin spot, qui reste ancrée autour de 100 milliards de dollars. Après avoir brièvement frôlé les 79 500 dollars en début de semaine, le cours du BTC a corrigé légèrement, affichant une baisse de 1,6 % sur les dernières 24 heures.

Un contexte macroéconomique qui dicte les tendances

L’étude souligne que les marchés financiers, y compris celui des cryptomonnaies, restent largement influencés par des facteurs externes. Les analystes rappellent que les derniers développements du conflit au Moyen-Orient, ainsi que les politiques monétaires des grandes banques centrales, jouent un rôle clé dans la formation des prix. « La situation peut évoluer très rapidement », précisent-ils, ce qui explique en partie l’attentisme actuel des investisseurs.

Dans ce cadre, les recommandations de Coinbase et Glassnode s’articulent autour d’une gestion prudente des portefeuilles. Ils insistent sur la nécessité de diversifier les actifs et de ne pas céder à la tentation de positions spéculatives dans un environnement aussi incertain.

Et maintenant ?

Les prochaines semaines pourraient apporter des éclaircissements, notamment avec la tenue de réunions clés des banques centrales ou l’évolution de la situation géopolitique. Les investisseurs restent attentifs aux signaux macroéconomiques, qui pourraient déclencher un mouvement plus marqué du Bitcoin. Pour l’heure, la prudence reste de mise, et la volatilité pourrait continuer à rester contenue en l’absence de catalyseurs majeurs.

Côté opportunités, certains acteurs comme Michael Saylor misent toujours sur une adoption massive du Bitcoin, avec des objectifs de valorisation très ambitieux. Cependant, ces prévisions restent spéculatives et dépendent largement de l’évolution des marchés traditionnels et des régulations.

En attendant, les observateurs s’accordent à dire que la prudence reste le maître-mot pour naviguer dans ce paysage incertain, où chaque donnée macroéconomique ou géopolitique pourrait rebattre les cartes.

Selon l’analyse de Coinbase et Glassnode, cette stagnation s’explique par un contexte macroéconomique incertain et une volatilité réduite du Bitcoin. Les investisseurs institutionnels adoptent une posture attentiste, tandis que les flux peinent à s’accélérer dans un marché encore perçu comme risqué.

D’après le rapport, les tensions au Moyen-Orient et les politiques monétaires des grandes puissances créent un environnement d’incertitude qui freine les prises de position sur le Bitcoin. Les analystes soulignent que ces facteurs externes influencent davantage les marchés que les dynamiques internes du secteur crypto.