Bitcoin : les analystes de Fidelity estiment que le marché approche d’un point bas de cycle

Alors que le Bitcoin (BTC) évolue toujours sous la barre des 65 000 dollars, les analystes de Fidelity Digital Assets, filiale dédiée aux actifs numériques du géant financier américain Fidelity Investments, estiment que le marché pourrait bientôt atteindre un point bas de cycle. Cette analyse, publiée dans le dernier rapport trimestriel de la structure, s’appuie sur deux indicateurs clés qui signalent une possible approche de la capitulation, selon Cryptoast.

Un marché du Bitcoin sous pression depuis plusieurs mois

Depuis son pic historique enregistré à plus de 126 000 dollars, le cours du Bitcoin a connu une correction marquée, évoluant désormais autour de 64 018,7 dollars au 9 août 2026. Selon Cryptoast, cette baisse de près de 50 % place le marché dans une phase de drawdown prolongée, difficile à quitter en raison d’une volatilité particulièrement faible ces dernières semaines. Cette configuration, souvent observée en fin de cycle baissier, alimente les spéculations sur l’éventualité d’un point bas imminent, comme l’a souligné Fidelity Digital Assets dans son rapport.

Deux indicateurs scrutés de près par les institutionnels

Les analystes de Fidelity Digital Assets s’appuient sur deux signaux techniques pour anticiper un possible retournement du marché. Le premier, le Bitcoin Yardstick, compare le prix du BTC à la puissance de calcul (hashrate) sécurisant sa blockchain. Actuellement, cet indicateur « évolue à proximité de ses plus bas niveaux historiques », bien que le hashrate ait chuté de 22 % par rapport à son précédent pic. Cette décote historique suggère une opportunité d’accumulation pour les investisseurs, comme l’a rappelé la structure dans son analyse.

Historiquement, des phases de sous-évaluation similaires ont coïncidé avec des périodes d’accumulation. Par exemple, en 2018 et 2022, ces zones ont duré respectivement 298 et 299 jours avant que le sentiment de marché ne commence à s’améliorer. « Les détenteurs de BTC n’ont pas encore acquis une conviction suffisamment large qu’un point bas durable a été atteint », a précisé Fidelity Digital Assets. Pour les analystes, le mois d’octobre 2026 pourrait donc marquer un tournant décisif.

Le NUPL Score confirme une prudence généralisée

Le second indicateur mis en avant par Fidelity est le Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) Score, qui mesure si les détenteurs de Bitcoin réalisent globalement des plus-values ou des moins-values. À l’heure actuelle, ce score s’affiche à 0,09, plaçant le marché dans la zone « Espoir – Peur ». Ce niveau reflète un sentiment de prudence parmi les investisseurs, loin de l’optimisme affiché en mai 2026, où l’hypothèse d’un point bas semblait plus probable.

« Les détenteurs de BTC restent prudents, et une véritable capitulation pourrait encore survenir avant un rebond durable », a indiqué la filiale de Fidelity. Cette prudence s’explique en partie par la persistance d’un contexte macroéconomique incertain, notamment les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed) et leur impact sur les actifs risqués comme les cryptomonnaies.

Le contexte actuel, marqué par une faible volatilité et une sous-évaluation du Bitcoin, pourrait donc offrir une fenêtre d’opportunité pour les investisseurs prudents. Cependant, comme le rappelle Fidelity Digital Assets, la capitulation – phase de vente massive – n’a pas encore été pleinement observée. Son déclenchement, s’il intervient, pourrait accélérer la transition vers une nouvelle phase haussière, mais cela reste conditionné par plusieurs facteurs externes.

Pour les observateurs du marché, la période à venir sera donc cruciale : entre attente d’un point bas et possibilité d’un nouveau recul, les signaux techniques et macroéconomiques devront être suivis de près. Une chose est sûre : après des mois de baisse, le Bitcoin pourrait bientôt atteindre une zone où les opportunités d’achat se multiplieraient – à condition que les investisseurs osent franchir le pas.