Le marché américain des fonds cotés en Bourse (ETF) dédiés aux cryptomonnaies enregistre des flux négatifs records pour le Bitcoin (BTC) et l’Ethereum (ETH), avec près de 1,5 milliard de dollars de sorties cumulées au cours de la semaine du 18 au 22 mai 2026, selon Cryptoast. Cette tendance contraste avec la dynamique positive observée sur d’autres tokens comme le XRP, le SOL (Solana) ou encore le HYPE, dont les ETF affichent des entrées nettes significatives.
Ce qu'il faut retenir
- 1,26 milliard de dollars de sorties pour les ETF Bitcoin spot américains, la troisième plus forte baisse de leur histoire.
- 216 millions de dollars de sorties pour les ETF Ethereum sur la même période.
- XRP et SOL enregistrent des entrées nettes de 22 millions et 15,6 millions de dollars respectivement.
- Le cours du HYPE, token associé à la plateforme Hyperliquid, progresse de 50 % en dix jours, dopant ses ETF récemment lancés.
- 72 millions de dollars d’entrées cumulées pour les deux ETF HYPE spot depuis leur cotation à la mi-mai.
Le Bitcoin et l’Ethereum en net recul sur les ETF américains
La semaine dernière a marqué un tournant pour les ETF Bitcoin spot américains, avec des sorties hebdomadaires s’élevant à 1,26 milliard de dollars, selon les données compilées par Sosovalue et relayées par Cryptoast. Cette hémorragie financière constitue la troisième plus importante de l’histoire de ces produits financiers, apparus il y a seulement quelques années. Le prix du Bitcoin, qui flirtait avec le seuil symbolique des 80 000 dollars il y a deux semaines, oscille désormais autour de 77 270 dollars, confirmant une tendance baissière persistante.
Côté Ethereum, la situation n’est guère plus encourageante. Les ETF dédiés à l’ETH ont subi des sorties nettes de 216 millions de dollars sur la même période, un chiffre bien inférieur aux pires semaines enregistrées pour cette cryptomonnaie, mais suffisant pour illustrer une défiance persistante des investisseurs institutionnels américains. Ces retraits surviennent alors que le cours de l’Ethereum reste éloigné de ses plus bas historiques, mais peinent à convaincre sur la dynamique actuelle du marché.
XRP, SOL et HYPE échappent à la tendance baissière
Alors que Bitcoin et Ethereum subissent de plein fouet les retraits massifs, certains tokens tirent leur épingle du jeu. Le XRP, la cryptomonnaie associée à Ripple, enregistre ainsi des entrées nettes de 22 millions de dollars dans ses ETF, tandis que le SOL (Solana) en capte 15,6 millions. Ces performances, bien que modestes comparées aux volumes du Bitcoin, illustrent une rotation des capitaux vers des actifs perçus comme plus résilients ou porteurs de perspectives à court terme.
Mais c’est sans conteste le HYPE, token natif de la plateforme Hyperliquid, qui s’impose comme le grand gagnant de cette semaine. Son cours a bondi de 50 % en l’espace d’une dizaine de jours, une performance exceptionnelle qui a propulsé ses deux ETF spot récemment lancés – l’un par 21Shares sur le Nasdaq, l’autre par Bitwise sur le NYSE – au rang des produits les plus performants du secteur. Depuis leur introduction à la mi-mai, ces deux ETF ont cumulé plus de 72 millions de dollars d’entrées, confirmant l’engouement pour cette cryptomonnaie et son écosystème.
Un marché fragilisé par les sorties de Bitcoin et Ethereum ?
Les analystes d’Ecoinometrics soulignent que les sorties massives observées sur les ETF Bitcoin et Ethereum « fragilisent l’une des sources de soutien les plus importantes pour assurer une reprise haussière du BTC ». Selon eux, ces retraits pourraient limiter la capacité du marché à rebondir, d’autant que le Bitcoin reste un indicateur clé de la santé globale du secteur. « Les flux négatifs actuels rappellent que la confiance des investisseurs institutionnels n’est pas acquise », a expliqué un porte-parole d’Ecoinometrics.
Cette situation intervient alors que le marché des cryptomonnaies traverse une phase de volatilité accrue, avec des prix qui peinent à se stabiliser après plusieurs mois de forte croissance. Les ETF, considérés comme un vecteur d’adoption massive par les acteurs traditionnels, jouent un rôle central dans cette dynamique. Leur santé financière reflète ainsi à la fois la confiance des investisseurs et la perception du risque sur un marché encore jeune et spéculatif.
L’ETF HYPE, nouveau phénomène du marché crypto
L’ascension fulgurante du HYPE et de ses ETF interroge les observateurs. Lancés il y a seulement quelques semaines, ces produits ont rapidement attiré des capitaux importants, portés par une performance boursière exceptionnelle. « Le HYPE bénéficie d’un effet de nouveauté et d’une communauté très engagée », a commenté un analyste sous couvert d’anonymat. Cette dynamique rappelle celle observée lors des lancements d’ETF Bitcoin et Ethereum en 2024, mais avec une temporalité bien plus rapide.
Pour autant, les risques associés à ce type d’actif restent élevés. Le HYPE, comme de nombreuses cryptomonnaies récentes, est extrêmement volatile et dépend largement de l’engouement spéculatif. Les investisseurs sont donc invités à la prudence, d’autant que les performances passées ne garantissent en rien les résultats futurs.
Côté HYPE, la question porte désormais sur la capacité de ses ETF à maintenir leur attractivité au-delà de l’effet de nouveauté. Les analystes s’interrogent : un repli du cours du token pourrait-il entraîner des retraits massifs, ou bien les investisseurs resteront-ils fidèles à ce projet ? Autant de questions qui devraient façonner les prochaines semaines du marché.
Plusieurs facteurs expliquent cette tendance : la prise de bénéfices après une période de forte hausse, un regain de prudence des investisseurs institutionnels face à la volatilité du marché, et une rotation des capitaux vers d’autres actifs jugés plus prometteurs à court terme, comme le HYPE ou le SOL. Les analystes d’Ecoinometrics soulignent également que ces sorties pourraient refléter une défiance persistante envers les cryptomonnaies majeures après des mois de forte spéculation.
Pour l’instant, le HYPE reste un actif très spéculatif, dépendant largement de l’engouement communautaire et de sa performance récente. Bien que ses ETF connaissent un succès fulgurant, il est encore trop tôt pour le considérer comme une alternative mature au Bitcoin ou à l’Ethereum. Sa volatilité et son manque de cas d’usage concrets en dehors de son écosystème propre en font un pari risqué pour les investisseurs institutionnels.
