Depuis plusieurs années, Oracle s'est imposé comme un acteur majeur dans le domaine de l'infrastructure cloud pour l'intelligence artificielle (IA), rivalisant ainsi avec les hyperscalers. Mais cette mue se paie par des investissements colossaux et une action devenue extrêmement volatile, selon Cryptoast. L'entreprise technologique américaine, fondée en 1977 par Larry Ellison, Bob Miner et Ed Oates, a longtemps dominé le marché des bases de données relationnelles, mais aujourd'hui, elle mise sur l'infrastructure cloud pour l'IA.

Le virage d'Oracle s'est opéré avec le cloud, et l'entreprise opère désormais autour de plusieurs activités principales : Oracle Cloud Infrastructure (OCI), l'offre d'infrastructure cloud qui loue de la puissance de calcul et du stockage ; les applications cloud (SaaS) ; les licences logicielles et le support ; ainsi que les services et le hardware. Les données clés de l'action Oracle montrent un cours de l'action à 147,02 $, un ticker ORCL au NYSE, et une capitalisation boursière de 423 milliards de dollars.

Ce qu'il faut retenir

  • Oracle est un acteur majeur dans l'infrastructure cloud pour l'IA.
  • La mue de l'entreprise vers le cloud se paie par des investissements colossaux et une action volatile.
  • Le carnet de commandes d'Oracle a bondi à 638 milliards de dollars.

Oracle, le pari de l'infrastructure IA

La thèse d'investissement sur Oracle repose sur un pari : devenir l'un des fournisseurs d'infrastructure de référence pour l'entraînement et l'inférence des modèles d'IA. C'est ce pari qui explique à la fois l'envolée et la chute de l'action de 2024 à aujourd'hui. L'entreprise a réussi à signer d'énormes contrats de fourniture de puissance de calcul avec des acteurs de l'IA en quête de capacités.

Les derniers résultats financiers d'Oracle montrent un chiffre d'affaires total de 67,4 milliards de dollars, en hausse de 17 % sur un an, et des revenus du cloud de 34,0 milliards de dollars, en hausse de 39 %. Le bénéfice par action (BPA) non-GAAP a progressé de 27 % à 7,63 $, et le carnet de commandes a bondi à 638 milliards de dollars.

Les arguments pour acheter l'action Oracle

Les arguments pour acheter l'action Oracle incluent une croissance qui s'accélère, un carnet de commandes record, un positionnement multicloud différenciant, et un consensus d'analystes majoritairement positif. L'entreprise a changé de rythme et cette accélération se lit désormais trimestre après trimestre.

Les arguments contre l'achat de l'action Oracle

Les arguments contre l'achat de l'action Oracle incluent un free cash-flow devenu fortement négatif, un recours massif à la dette et à l'émission d'actions, une forte concentration client, une pression sur les marges à court terme, et un pari qui dépend de la durabilité de la demande en IA.

Sur quelle plateforme acheter l'action Oracle ?

L'action Oracle est cotée au NYSE sous le ticker ORCL et est accessible auprès de la plupart des courtiers européens. Voici quelques plateformes sur lesquelles il est possible d'acheter l'action Oracle : eToro, Trade Republic, IG, XTB, DEGIRO, Interactive Brokers.

Et maintenant ?

Les investisseurs avec un horizon long et acceptant une volatilité élevée pourraient considérer Oracle comme une manière de s'exposer à l'infrastructure de l'IA. Cependant, il est important de vérifier que le carnet de commandes se convertit effectivement en revenus pour Oracle, que les marges se stabilisent et que le financement du capex se déroule sans accroc. Les prochaines étapes attendues incluent la publication des résultats financiers futurs et l'évolution de la demande en IA.

En conclusion, l'action Oracle offre un pari intéressant pour les investisseurs prêts à prendre des risques, mais il est essentiel de considérer les arguments pour et contre l'achat de l'action avant de prendre une décision.