Goldman Sachs a déposé un dossier auprès de la SEC pour son premier ETF bitcoin, selon Cryptoast. Le fonds, baptisé Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF, ne détiendra pas de BTC directement mais s'y exposera via d'autres produits cotés, complété d'une stratégie d'options pour générer des revenus.

Ce qu'il faut retenir

  • Goldman Sachs a déposé un dossier auprès de la SEC pour un ETF bitcoin, sans détention directe de BTC.
  • Le fonds s'exposera via des ETP (exchange-traded products) spot qui détiennent du BTC.
  • La stratégie d'options permettra de protéger les détenteurs de 40 % à 100 % de la volatilité du Bitcoin.
  • Goldman Sachs a choisi cette approche pour répondre à la demande de ses clients qui veulent s'exposer au Bitcoin tout en réduisant leur exposition à sa volatilité.

Depuis leur approbation aux États-Unis au mois de janvier 2024, les ETF Bitcoin spot ont absorbé près de 57 milliards de dollars de flux nets cumulés, pour atteindre un total de 97 milliards de dollars de BTC sous gestion. Cette adoption s'est faite malgré une importante volatilité, revenu au-dessus des 40 000 dollars au lancement, le BTC a ensuite enregistré 175 % de hausse dépassant les 126 000 dollars, avant de corriger de 50 % pour revenir toucher les 60 000 dollars.

Goldman Sachs a historiquement été hostile envers Bitcoin, s'alignant sur les affirmations fallacieuses des médias traditionnels et des économistes ne maîtrisant pas le sujet. Cependant, la pression de sa clientèle a poussé la banque à changer de position, selon Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg. Pour lui, Goldman Sachs répondrait à des investisseurs institutionnels et privés qui veulent s'exposer au Bitcoin, tout en voulant réduire leur exposition à sa volatilité.

Et maintenant ?

La décision de Goldman Sachs de se lancer dans la course aux ETF Bitcoin pourrait avoir des conséquences importantes sur le marché. Les ETF Bitcoin spot ont déjà absorbé une importante quantité de flux nets, et la demande persistante pourrait conduire à une augmentation de la volatilité du Bitcoin. Cependant, la stratégie d'options choisie par Goldman Sachs devrait protéger les détenteurs de 40 % à 100 % de la volatilité du Bitcoin.

Il est difficile de prédire ce qui se passera ensuite, mais il est certain que la décision de Goldman Sachs aura un impact significatif sur le marché des ETF Bitcoin.

Les ETF Bitcoin sont des fonds qui s'exposent au Bitcoin, sans détention directe de l'actif. Ils permettent aux investisseurs de s'exposer au Bitcoin sans avoir à le détenir directement.

Les ETF Bitcoin offrent plusieurs avantages, notamment une exposition au Bitcoin sans détention directe, une liquidité élevée et une possibilité de réduction de la volatilité grâce à des stratégies d'options.