La Banque des Règlements Internationaux (BRI), souvent considérée comme la « banque centrale des banques centrales », affiche une position contrastée à l'égard des cryptomonnaies. D'un côté, elle exprime une hostilité marquée envers les stablecoins, ces cryptomonnaies indexées sur des actifs stables comme le dollar. De l'autre, elle voit dans la tokénisation des actifs traditionnels un outil prometteur pour moderniser le système financier mondial. Comme le rapporte Journal du Coin, cette dualité reflète les défis et les opportunités que représente l'innovation technologique pour les institutions financières.
Ce qu'il faut retenir
- La BRI critique les stablecoins, jugés instables et risqués pour la stabilité financière.
- Elle encourage en revanche la tokénisation des actifs traditionnels, perçue comme une avancée majeure.
- La BRI souligne les risques de concentration et de dépendance aux acteurs privés avec les stablecoins.
- La tokénisation permettrait une plus grande efficacité et transparence dans les transactions financières.
- Les régulateurs mondiaux, dont la BRI, réfléchissent à un cadre adapté pour encadrer ces innovations.
La BRI s'oppose aux stablecoins : des risques avérés pour le système financier
Dans plusieurs rapports publiés ces derniers mois, la BRI a martelé ses réserves concernant les stablecoins. Selon l'institution, ces actifs numériques, bien que conçus pour limiter la volatilité, présentent des risques systémiques. « Les stablecoins pourraient fragiliser la stabilité financière en cas de crise de confiance ou de retrait massif de liquidités », a alerté un haut responsable de la BRI, cité par Journal du Coin. L'institution craint notamment que leur adoption massive ne renforce la dépendance aux acteurs privés, comme les géants du numérique ou les fonds d'investissement, au détriment des banques centrales.
Un autre point d'achoppement réside dans la concentration des émetteurs. La majorité des stablecoins en circulation sont contrôlés par un nombre restreint d'acteurs, ce qui soulève des questions sur leur résilience. « Cette centralisation excessive pourrait devenir un point de vulnérabilité majeur », a souligné la BRI. Pour l'institution, ces risques justifient une régulation renforcée, voire une interdiction partielle dans certains cas.
La tokénisation des actifs : une révolution en marche selon la BRI
Contrairement à son scepticisme envers les stablecoins, la BRI se montre beaucoup plus enthousiaste face à la tokénisation. Ce processus consiste à représenter des actifs traditionnels — actions, obligations, immobilier — sous forme de jetons numériques sur une blockchain. « La tokénisation offre une opportunité unique pour améliorer l'efficacité, la transparence et l'accessibilité des marchés financiers », a expliqué un économiste de la BRI. Selon l'institution, cette technologie pourrait réduire les coûts de transaction, accélérer les règlements et ouvrir l'accès à des investisseurs jusqu'alors exclus des marchés.
Des expérimentations sont déjà en cours. En juin 2026, la Banque nationale suisse a mené un test de tokénisation d'obligations d'État, tandis que la Banque du Canada explore cette piste pour les titres privés. « Ces initiatives démontrent le potentiel réel de la tokénisation », a confirmé la BRI. Pour autant, l'institution appelle à un cadre réglementaire clair pour éviter les dérives, notamment en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de protection des investisseurs.
Une chose est sûre : le débat entre innovation et stabilité financière ne fait que commencer. La BRI, en affichant des positions aussi tranchées, montre que les institutions traditionnelles peinent à trouver un équilibre entre modernisation et contrôle. Reste à savoir si les marchés et les régulateurs parviendront à converger vers des solutions durables.
Un stablecoin est une cryptomonnaie dont la valeur est indexée sur un actif stable, comme le dollar ou l'or, afin de limiter la volatilité. À l'inverse, des cryptomonnaies comme le Bitcoin ou l'Ethereum voient leur valeur fluctuer selon l'offre et la demande.
