La Russie liquide 60 milliards de dollars de réserves d'or pour financer son déficit

La Russie a vendu pour 60 milliards de dollars de ses réserves souveraines en or au cours des derniers mois, selon Journal du Coin. Cette opération financière, officiellement destinée à combler le déficit public, intervient dans un contexte de tensions économiques accrues liées aux sanctions internationales et à la baisse des revenus pétroliers.

Une vente d'or massive pour soutenir les finances publiques

Moscou a entamé en début d'année une liquidation partielle de son stock d'or, une manœuvre exceptionnelle pour un pays qui avait jusqu'alors privilégié la conservation de ce métal précieux comme réserve de sécurité. « La vente de 60 milliards de dollars d'actifs en or montre l'urgence à laquelle fait face le gouvernement russe pour maintenir l'équilibre de ses finances », a expliqué un analyste du marché des matières premières cité par Journal du Coin. Cette opération intervient alors que le déficit budgétaire russe atteint des niveaux records, estimés à plus de 5 % du PIB pour 2026, selon les dernières projections du ministère des Finances.

Les réserves d'or de la Russie, autrefois évaluées à près de 2 300 tonnes, ont donc fondu de manière significative. Avant cette vente, Moscou affichait fièrement l'un des plus gros stocks d'or au monde, une stratégie visant à réduire sa dépendance au dollar américain. Mais les contraintes imposées par les sanctions occidentales, notamment après l'invasion de l'Ukraine en 2022, ont réduit la marge de manœuvre du pays sur les marchés internationaux.

Des réserves d'or en forte baisse, un pari risqué

Les 2 300 tonnes d'or détenues par la Banque centrale russe représentaient, jusqu'à récemment, une garantie de stabilité dans un contexte de sanctions économiques sans précédent. Pourtant, la nécessité de financer les dépenses militaires et sociales a conduit les autorités à sacrifier une partie de ce patrimoine. « Cette vente réduit considérablement la couverture en or de la Russie, ce qui pourrait fragiliser sa position à long terme », a souligné un économiste spécialisé dans les marchés émergents.

Par ailleurs, la chute des cours du pétrole, principale source de revenus de la Russie, a encore aggravé la situation. Avec des prix du baril maintenus sous la barre des 60 dollars — contre plus de 100 dollars avant la guerre en Ukraine —, les recettes fiscales se contractent. Résultat : le Kremlin doit puiser dans ses réserves pour éviter un effondrement de sa monnaie, le rouble, déjà sous pression depuis plusieurs mois.

Un contexte économique sous haute tension

Cette opération de liquidation des réserves d'or s'ajoute à d'autres mesures d'urgence prises par Moscou pour soutenir son économie. Parmi elles, la réduction des dépenses non essentielles et le recours accru aux emprunts internes, dans un pays où l'accès aux financements étrangers reste extrêmement limité. « La Russie joue désormais sa survie économique sur le court terme », a résumé un observateur des marchés financiers, rappelant que les réserves accumulées avant 2022 ont servi de bouclier pendant les premières années de guerre.

Pour autant, cette stratégie comporte des risques majeurs. En vendant massivement son or, la Russie réduit sa capacité à absorber d'éventuels chocs futurs. Les analystes s'interrogent déjà sur la capacité du pays à reconstituer son stock une fois la crise passée. « Une fois ces réserves liquidées, il sera difficile de les reconstituer rapidement, surtout dans un contexte où les investisseurs internationaux restent méfiants », a précisé l'expert interrogé par Journal du Coin.

Cette liquidation massive des réserves d'or illustre la vulnérabilité économique de la Russie face à un environnement international hostile. Si la manœuvre offre un répit à court terme, elle pourrait affaiblir la position du pays à long terme, dans un contexte où la confiance des investisseurs reste très faible.