Avec un recul de 30 % de son action depuis son introduction en bourse il y a deux semaines, SpaceX donne le ton : le secteur technologique américain pourrait bien s’engager dans une phase de bear market, selon Cryptoast. La capitalisation boursière du géant spatial, passée brièvement à 3 000 milliards de dollars avant de retomber, illustre la volatilité actuelle du marché. « Les signes d’essoufflement sont patents », souligne Cryptoast, alors que les investisseurs réévaluent leur exposition aux valeurs technologiques.

Ce qu'il faut retenir

  • SpaceX perd 30 % depuis son introduction, son action cotée autour de 153 dollars.
  • Le secteur technologique enregistre des drawdowns majeurs : Coinbase (-65 %), Netflix (-43 %), Microsoft et Meta (-30 %).
  • OpenAI pourrait reporter son IPO à 2027 en raison d’un marché peu favorable.
  • Les 7 plus grandes entreprises tech pèsent plus de 30 % du S&P 500, leur baisse impacte l’ensemble du marché.
  • Les cryptomonnaies et les acteurs comme Kraken ou Ledger ont également reporté leurs introductions en bourse.

SpaceX, symbole d’une bulle qui se dégonfle

L’introduction en bourse de SpaceX, initialement perçue comme un événement majeur, a rapidement révélé ses faiblesses. En deux semaines, son action a chuté de 30 %, passant de son sommet historique à un cours stabilisé aux alentours de 153 dollars. « La migration des liquidités vers SpaceX a fragilisé l’ensemble des marchés », explique Cryptoast. Bref, l’effet d’aubaine a tourné court, rappelant les mécanismes des bulles spéculatives.

Cette volatilité a également des répercussions sur les autres segments de l’économie numérique. Les investisseurs, moins enclins au risque, se tournent vers des actifs jugés plus stables. « Le marché crypto, souvent corrélé à la tech, a subi une pression similaire », note Cryptoast. Les plateformes comme Kraken, le spécialiste français des hardware wallets Ledger ou le gestionnaire d’actifs Grayscale ont tous reporté leurs projets d’introduction en bourse, faute de conditions favorables.

La tech en correction : des géants sous pression

Les chiffres parlent d’eux-mêmes. Une analyse récente de la Kobeissi Letter – relayée par Cryptoast – recense les drawdowns (baisses maximales depuis les sommets) des leaders technologiques. Coinbase mène la liste avec un recul de 65 %, suivi de Netflix (-43 %), Microsoft et Meta (-30 %), Nvidia et Amazon (-19 %), Alphabet (-16 %) et Apple (-11 %). « Ces reculs s’étalent sur les 30 derniers jours, avec des baisses comprises entre 9 % et 17 % », précise la Kobeissi Letter.

Ces mouvements s’inscrivent dans un contexte plus large. Les sept entreprises les plus valorisées du secteur représentent à elles seules plus de 30 % de la capitalisation du S&P 500. Leur affaiblissement pèse donc lourdement sur l’indice, qui sert souvent de référence pour les investisseurs. « Une correction généralisée pourrait s’installer si la tendance persiste », avertit Cryptoast.

OpenAI et l’IA : l’IPO en suspens

Autre signe de la prudence ambiante : le possible report de l’introduction en bourse d’OpenAI, l’entreprise derrière ChatGPT. Initialement prévue pour 2026, cette opération pourrait être repoussée à 2027, le temps d’obtenir une valorisation confirmée à 1 000 milliards de dollars. « Les conditions actuelles ne permettent pas de garantir un succès », explique Cryptoast. Ce report s’ajoute à ceux déjà annoncés par d’autres acteurs majeurs du secteur, comme le français Ledger ou le gestionnaire Grayscale.

Cette hésitation reflète une remise en question des valorisations élevées attribuées à l’intelligence artificielle. Après des années d’euphorie, les investisseurs semblent désormais privilégier la prudence. « L’éclatement d’une bulle spéculative autour de l’IA n’est pas exclu », estime Cryptoast. Les récents ajustements boursiers pourraient n’être que le début d’une correction plus profonde.

Et maintenant ?

Les prochaines semaines seront déterminantes. Si la baisse des valeurs technologiques se poursuit, elle pourrait entraîner une réallocation massive des portefeuilles, avec des conséquences en cascade sur les marchés financiers. Les investisseurs attendent des signes de stabilisation, notamment de la part des entreprises les plus exposées à l’IA. Une reprise des introductions en bourse, comme celle initialement prévue pour OpenAI, pourrait servir d’indicateur. Reste à voir si le marché parviendra à retrouver un équilibre dans les mois à venir.

Dans l’immédiat, la volatilité devrait persister. Les acteurs du secteur, qu’ils soient historiques comme Microsoft ou innovants comme les start-up de l’IA, devront démontrer leur résilience face à un environnement économique de plus en plus exigeant.

La question n’est plus de savoir si le marché de la tech est en bear market, mais plutôt de mesurer l’ampleur et la durée de cette correction. Une chose est sûre : les prochaines semaines seront déterminantes pour l’ensemble de l’écosystème technologique.

L’action de SpaceX a reculé de 30 % en deux semaines en raison d’une surévaluation initiale et d’un retrait des investisseurs, qui ont réalloué leurs liquidités vers des actifs jugés moins risqués. Le secteur technologique, déjà en correction, n’a pas soutenu cette hausse artificielle.

Une bulle spéculative survient lorsque les valorisations des entreprises dépassent leur valeur réelle, alimentées par l’enthousiasme des investisseurs. Si les résultats économiques ne suivent pas, une correction brutale peut survenir, entraînant des pertes massives pour les actionnaires.