Selon Cryptoast, l'Altcoin Cycle Signal de Glassnode a récemment atteint un niveau de 86, ce qui pourrait être interprété comme un signal de rotation vers les altcoins. Cependant, comme le rapporte Cryptoast, cette interprétation doit être nuancée, car le marché actuel présente des caractéristiques qui remettent en question la signification de ce signal.

Le cours du Bitcoin, qui évolue autour de 60 000 dollars, a reculé de 18 % sur les 30 derniers jours. De même, l'Ether (ETH) a chuté de 21 % sur la même période, à 1 577 dollars, tandis que Solana (SOL) a reculé de près de 12 % et XRP a perdu plus de 19 %. Cette tendance à la baisse soulève des questions sur la pertinence du signal de rotation vers les altcoins.

Ce qu'il faut retenir

  • L'Altcoin Cycle Signal de Glassnode est à 86, indiquant une possible rotation vers les altcoins.
  • Le marché actuel est caractérisé par une baisse des principaux cryptomonnaies, y compris le Bitcoin et l'Ether.
  • Les altcoins ne montent pas, mais baissent simplement moins vite que le Bitcoin.

Comprendre le signal

Comme le précise Cryptoast, l'Altcoin Cycle Signal de Glassnode compare la performance des 250 plus grandes cryptomonnaies, pondérées par leur capitalisation, à celle du Bitcoin. Un score supérieur à 50 indique que les altcoins surperforment le Bitcoin. Cependant, dans le contexte actuel, ce signal doit être interprété avec prudence.

D'après Cryptoast, Glassnode lui-même reconnaît que « c'est le BTC qui fait l'essentiel du travail », ce qui signifie que les altcoins ne montent pas vraiment, mais baissent moins vite que le Bitcoin. Cela suggère que les vendeurs ont épuisé leurs réserves et que les altcoins se stabilisent, plutôt que de connaître une véritable rotation positive.

La saison creuse des altcoins

CoinDesk parle d'une « saison creuse des altcoins », caractérisée par une absence de véritable progression des prix. L'Altcoin Season Index de CoinMarketCap, qui affiche un score de 47, indique toujours une « Bitcoin Season », soulignant la prudence à avoir lors de l'interprétation des signaux de rotation.

Les deux indicateurs ne se contredisent pas, mais mesurent des choses différentes. L'un détecte la fin de la baisse, tandis que l'autre attend le début de la hausse. Glassnode détecte l'essoufflement de la pression vendeuse sur les altcoins, tandis que CoinMarketCap attend que des acheteurs prennent concrètement le relais et fassent progresser les prix.

Les conditions d'une vraie rotation

D'après Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, l'ère des altcoin seasons classiques, où toutes les cryptomonnaies montent ensemble, est peut-être révolue. Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, abonde dans le même sens, rappelant que « la narration seule ne suffit plus ».

Deux conditions doivent être réunies pour que le signal de Glassnode reflète un vrai retournement : le Bitcoin doit stabiliser son support autour de 60 000 dollars, et les altcoins doivent progresser en valeur absolue, pas seulement en relatif. Le contexte macroéconomique reste défavorable, avec une Fed restrictive, des anticipations de hausses de taux et de nettes sorties sur les ETF spot, ce qui pèse sur l'appétit pour le risque.

Et maintenant ?

Il reste à voir comment le marché réagira à ces conditions. Le score de 86 de l'Altcoin Cycle Signal pourrait être un signal de faiblesse plutôt que de force, tant que le BTC n'a pas trouvé de plancher solide. Les prochaines semaines seront cruciales pour déterminer si les altcoins vont vraiment prendre le relais ou si le marché continuera à être dominé par le Bitcoin.

En conclusion, l'Altcoin Cycle Signal de Glassnode doit être interprété avec prudence, compte tenu du contexte actuel du marché. Les conditions d'une vraie rotation vers les altcoins ne sont pas encore réunies, et il est essentiel de surveiller de près les développements futurs pour prendre des décisions éclairées.