Selon Cryptoast, le Trésor américain envisage de mobiliser son compte de 953 milliards de dollars détenu à la Fed pour racheter sa propre dette. Cette manœuvre est considérée comme un assouplissement quantitatif déguisé, qui pourrait injecter de la liquidité sur les marchés et profiter à Bitcoin et aux cryptomonnaies.

Ce mécanisme est proche d’un « QE déguisé » car il ressemble à un assouplissement quantitatif traditionnel, mais avec des réserves déjà constituées. Le Trésor américain dépenserait des réserves pour racheter de la dette, ce qui entraînerait une augmentation des réserves bancaires et une réduction de la dette souveraine dans les mains du secteur privé.

Ce qu'il faut retenir

  • Le Trésor américain envisage de mobiliser son compte de 953 milliards de dollars pour racheter sa propre dette.
  • Ce mécanisme est considéré comme un assouplissement quantitatif déguisé.
  • La liquidité injectée sur les marchés pourrait profiter à Bitcoin et aux cryptomonnaies.

Le contexte de dette explosive

Le gouvernement fédéral devra emprunter 1 900 milliards de dollars cette année et l’an prochain, puis 2 100 milliards en 2028, selon le Congressional Budget Office. La dette nette devrait bondir de 75 % pour atteindre 56 000 milliards de dollars sur dix ans.

Le bilan de la Fed s’établissait à 6 700 milliards de dollars au 5 août, en hausse de 108 milliards sur un an. Les marges de manœuvre traditionnelles se réduisent, ce qui pousse le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, à explorer des solutions non conventionnelles.

Les conséquences pour les marchés et les cryptos

À court terme, l’opération est jugée haussière pour les actifs risqués. Moins d’offre de dette à long terme, demande publique accrue, meilleure liquidité et hausse potentielle des réserves lorsque le TGA se videra. Autant de facteurs qui militent pour un assouplissement des conditions financières, favorable aux actions comme aux cryptomonnaies.

Le dollar index (DXY) évolue déjà autour de 99,10, proche du bas de son canal annuel. Un billet vert affaibli est historiquement corrélé à des flux entrants sur le Bitcoin et les crypto-actifs.

Et maintenant ?

Les investisseurs attendent avec intérêt les prochaines étapes du Trésor américain et les conséquences potentielles de cette opération sur les marchés financiers. La situation reste à suivre de près, car les conséquences à moyen terme sont incertaines et pourraient avoir un impact significatif sur l’économie et les marchés financiers.

En conclusion, le Trésor américain prépare un 'QE déguisé' qui pourrait avoir des conséquences importantes pour les marchés financiers et les cryptomonnaies. Il est essentiel de suivre de près les développements futurs pour comprendre les implications potentielles de cette opération.