Entre 2021 et 2025, le secteur de l'intelligence artificielle a transformé le paysage boursier, propulsant certaines valeurs à des niveaux inédits. Selon BFM Bourse, une étude récente menée par bestbrokers.com révèle que les entreprises les plus performantes ne sont pas toujours celles que l'on attend.
Ce qu'il faut retenir
- Palantir Technologies enregistre la plus forte hausse (+876%) sur la période, devant Vertiv (+549%) et Nvidia (+534%)
- Ces gains s'expliquent par l'explosion des besoins en infrastructures pour l'IA, notamment en refroidissement, stockage et traitement des données
- Nvidia, souvent présentée comme le symbole de la révolution IA, n'arrive qu'en troisième position
- 59% des investisseurs estiment que les actions liées à l'IA ne forment pas une bulle, selon une enquête de Bank of America publiée en avril 2026
- Les entreprises spécialisées dans les semi-conducteurs et l'infrastructure matérielle ont particulièrement bénéficié de cette dynamique
Si l'essor de l'intelligence artificielle a marqué les cinq dernières années sur les marchés financiers, les entreprises qui en ont tiré le plus grand profit ne sont pas forcément celles qui développent les modèles d'IA ou les services cloud. D'après BFM Bourse, les véritables gagnantes sont celles qui répondent aux besoins matériels liés à l'IA : refroidissement des centres de données, vitesse de transfert des données et fourniture de mémoire pour exécuter les grands modèles de langage. Une analyse qui tranche avec l'image médiatique souvent associée aux géants technologiques.
Selon Paul Hoffman, analyste chez Bestbrokers.com, « les grands gagnants ne sont pas les géants de l'IA qui développent des modèles ou vendent des services cloud, ce sont les entreprises qui s'attaquent aux problèmes matériels, souvent peu glamour, que pose l'IA ». Il ajoute : « En réalité, le marché a fait abstraction de la couche logicielle et a intégré dans les prix les contraintes d'infrastructure auxquelles la plupart des gens ne prêtaient pas attention en 2021, avant l'arrivée d'outils d'IA accessibles, répandus et conviviaux ».
Palantir, une ascension historique malgré ses controverses
C'est ainsi que Palantir Technologies arrive en tête du classement avec une progression de 876% entre 2021 et 2025. Fondée avec le soutien de la CIA, cette société propose des logiciels d'analyse de données capables d'agréger des informations variées : rapports de renseignement, données biométriques, bases de données judiciaires ou encore géolocalisation. Ces outils, utilisés par les services de sécurité américains et français, ont vu leur demande exploser avec l'essor de l'IA.
En 2025, Palantir a enregistré une hausse de ses revenus de 56%, atteignant 4,475 milliards de dollars, tandis que son bénéfice a progressé de 36%. Pourtant, la société reste au cœur de polémiques. Des ONG comme Amnesty International lui reprochent des pratiques de surveillance de masse et des violations des libertés fondamentales. Malgré ces critiques, Palantir a su s'imposer comme une infrastructure essentielle pour les clients gouvernementaux et les entreprises, selon Bestbrokers.com.
« Palantir est au cœur des leaders de la révolution de l'IA et son avantage concurrentiel grâce à son produit AIP (une plateforme d'intelligence artificielle) reste inégalé. Autrefois perçu principalement comme un fournisseur de niche en matière d'analyse de données gouvernementales, le marché l'a revalorisé en tant qu'infrastructure d'IA essentielle. »
Vertiv et Nvidia, des valeurs inattendues en tête du classement
Avec une progression de 549%, Vertiv Holdings occupe la deuxième place du classement. Cette entreprise, spécialisée dans les systèmes de refroidissement pour centres de données, existe depuis 1946. Elle a su développer une gamme complète de produits dédiés aux infrastructures numériques, allant des unités de climatisation pour salles informatiques aux technologies de gestion thermique. Aujourd'hui, 80% de ses revenus proviennent des data centers, un secteur en pleine expansion grâce à l'IA.
L'an dernier, Vertiv a enregistré une hausse de 26% de ses revenus et une progression de 47% de son bénéfice par action. Son introduction en Bourse en 2020 coïncide avec le début d'une période faste pour le secteur. Nvidia, souvent citée comme l'étendard de la révolution industrielle liée à l'IA, complète le podium avec une hausse de 534%.
Le groupe, dirigé par Jensen Huang, a été la première entreprise à dépasser les 4 000 milliards, puis les 5 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Entre 2021 et 2025, ses revenus ont été multipliés par près de huit, tandis que son bénéfice net a été multiplié par dix-sept. Ses processeurs graphiques (GPU) restent indispensables pour entraîner les grands modèles de langage.
Un top 10 marqué par la diversité des secteurs et des géographies
Le classement établi par Bestbrokers.com réserve plusieurs surprises. Broadcom, avec une progression de 420%, arrive en quatrième position. Ce géant des semi-conducteurs développe des microprocesseurs (XPU) moins coûteux que les GPU de Nvidia, offrant une alternative pour développer les grands modèles de langage. De son côté, SK Hynix, un groupe coréen présent dans le top 5 (+397%), produit des puces de mémoires vives (DRAM et NAND) essentielles pour les data centers.
L'essor de l'IA a créé des tensions sur l'offre de puces mémoires, permettant à SK Hynix de dégager des revenus en hausse de 47% et un bénéfice plus que doublé sur son dernier exercice. Parmi les autres entreprises notables du classement, on retrouve :
- Arista Networks (+265%) : fournisseur d'équipements de réseaux pour data centers
- Micron (+247%) : spécialiste des puces mémoires vives
- Crowdstrike (+129%) : expert en cybersécurité, malgré son implication dans la panne mondiale Microsoft de l'été 2024
- Dell Technologies (+124%) : fabricant de matériel informatique, bénéficiaire de la demande en serveurs pour l'IA
- Alphabet (+116%) : maison-mère de Google, portée par ses activités cloud et son IA Gemini
Pour Dan Ives de Wedbush, « Face à la montée en puissance des menaces informatiques exploitant l'IA, Crowstrike a pris des mesures stratégiques clés pour intégrer l'IA à son portefeuille ». Une adaptation qui illustre l'importance croissante de la cybersécurité dans l'écosystème technologique.
Les craintes d'une bulle IA s'estompent
Alors que certains investisseurs s'inquiétaient depuis l'automne 2025 de la viabilité des méga-dépenses des géants technologiques dans les infrastructures d'IA, les craintes d'une bulle boursière semblent s'être apaisées. Selon une enquête mensuelle de Bank of America publiée en avril 2026, 59% des gérants d'actifs estiment que les actions liées à l'IA n'évoluent pas dans une bulle. Ce chiffre marque une nette progression par rapport aux mois précédents : 50% en mars et 45% en février.
Cette évolution reflète une prise de conscience progressive des investisseurs quant à la solidité des fondamentaux des entreprises du secteur. Pourtant, certains observateurs restent prudents, soulignant que la concentration des valorisations sur quelques valeurs emblématiques pourrait cacher des déséquilibres plus profonds.
Les cinq prochaines années s'annoncent décisives pour déterminer si cette dynamique boursière reflète une véritable révolution industrielle ou si elle masque des excès spéculatifs. Une chose est sûre : l'IA reste le moteur principal des marchés, et son empreinte sur l'économie mondiale ne fait que commencer.
Palantir a su se repositionner comme une infrastructure essentielle pour les entreprises et les gouvernements, grâce à ses logiciels d'analyse de données. Son produit AIP, une plateforme d'IA, a été massivement adopté pour traiter des volumes de données toujours plus importants, notamment dans le cadre de l'essor des outils d'IA grand public. Sa croissance s'explique aussi par une demande accrue en solutions capables de gérer des données complexes, un besoin devenu central avec l'évolution des technologies.
Les analystes soulignent deux principaux risques : d'abord, une possible surévaluation de certaines actions, notamment celles qui ne génèrent pas encore de profits significatifs. Ensuite, la dépendance de ces entreprises à la demande en infrastructures pour l'IA, un secteur qui pourrait ralentir si les investissements des géants technologiques se réduisent. Enfin, les régulations accrues en matière de cybersécurité et de protection des données pourraient impacter des sociétés comme Palantir ou Crowdstrike.
