Le géant chinois du commerce en ligne Shein est sur le point de réaliser une étape importante dans son histoire, comme le rapporte BFM Bourse. Après avoir essuyé un refus pour entrer sur la cote à Londres et à New York, la société a obtenu le feu vert du comité de cotation pour aller en Bourse à Hong Kong. Cette décision est le résultat d'un long processus qui a vu Shein faire face à des défis réglementaires et politiques.

Shein a dû s'armer de patience pour obtenir ce feu vert à son projet d'introduction sur la Bourse de Hong Kong. En août 2025, Bloomberg rapportait que le groupe envisageait de relocaliser son siège, situé depuis 2021 à Singapour, en Chine en vue d'amadouer le gouvernement chinois et obtenir son ticket pour aller en Bourse. Le schéma à l'étude devait passer par la création d'une société mère qui serait basée en Chine continentale, expliquait Bloomberg.

Ce qu'il faut retenir

  • Shein a obtenu le feu vert du comité de cotation pour aller en Bourse à Hong Kong.
  • La société avait précédemment essuyé un refus pour entrer sur la cote à Londres et à New York.
  • Shein pourrait viser une valorisation comprise entre 40 et 50 milliards de dollars lors de son introduction en Bourse.
  • La valorisation espérée pour Shein est bien moindre que celle de PDD Holdings, la société mère de son principal concurrent Temu.

Contexte et enjeux

Les pratiques commerciales de Shein ont par ailleurs fait l'objet de plusieurs investigations, à tel point que Pékin considère Shein comme une entreprise politiquement sensible, rapporte une source à Reuters. Cette même source explique aussi à l'agence que les autorités chinoises craignent que Shein ne lui cause davantage d'embarras après le scandale des objets à caractère pédopornographique en France et des informations faisant état de mauvaises pratiques de travail chez ses fournisseurs en Chine.

La décision du régulateur chinois va enfin permettre à Shein de concrétiser ce projet dont les premiers bruits de couloirs datent d'il y a plusieurs années. Ce projet, sur lequel peu d'annonces et de commentaires officiels de la part de la société ont circulé, ressemblait de plus en plus à une arlésienne.

Impact et perspectives

Les années ont passé et la valorisation a, a priori, fondu. Une levée de fonds réalisée en 2022 évaluait la société autour de 100 milliards de dollars, selon plusieurs médias américains. D'après des informations de presse, ses actionnaires avaient fait pression en février 2025 pour que la société baisse sa valorisation cible à 30 milliards de dollars, de sorte à faciliter son introduction prévue alors à Londres.

Shein pourrait désormais viser une valorisation comprise entre 40 et 50 milliards de dollars lors de son introduction en Bourse, selon Reuters. La valorisation espérée pour Shein est bien moindre que celle de PDD Holdings, la société mère de son principal concurrent Temu, qui affiche une capitalisation boursière de 117 milliards de dollars.

Et maintenant ?

L'entrée en Bourse de Shein va alimenter encore plus la dynamique observée sur la place hongkongaise, avec un nombre croissant d'entreprises chinoises. Certaines déjà cotées en Chine continentale, privilégient la Bourse de Hong Kong pour y réaliser des introductions secondaires. Au printemps 2025, le géant des batteries CATL, déjà coté à Shenzen, avait engrangé 4 milliards d'euros lors de son entrée en Bourse à Hong Kong.

Il reste à voir comment Shein va naviguer dans ce nouveau contexte et comment les investisseurs vont réagir à son introduction en Bourse. La société devra faire face à des défis réglementaires et politiques, mais également à des attentes élevées en termes de croissance et de rentabilité.

En conclusion, l'entrée en Bourse de Shein à Hong Kong est un événement important qui va avoir des conséquences sur le marché financier et sur l'industrie du commerce en ligne. Il est essentiel de suivre de près les développements futurs pour comprendre les implications de cette introduction en Bourse.