Comme le rapporte Cryptoast, Strategy est désormais l'entreprise la plus shortée au monde, avec 7,5 milliards de dollars de pertes latentes. Cette situation est le résultat d'une forte exposition à la dette et d'une baisse significative de la valeur de son principal actif de réserve, le Bitcoin.
Depuis 2020, Strategy s'est imposée comme la principale Bitcoin Treasury Company, accumulant plus de 700 000 BTC et devenant ainsi l'entité qui détient le plus de Bitcoins au monde, soit environ 3,5 % de l'offre totale. Cependant, l'action de l'entreprise a subi un retournement du marché, avec une baisse de 48 % de la valeur de son principal actif de réserve, entraînant une perte latente de 7,5 milliards de dollars.
Ce qu'il faut retenir
- Strategy est l'entreprise la plus shortée au monde avec 7,5 milliards de dollars de pertes latentes.
- L'entreprise détient plus de 700 000 BTC, soit environ 3,5 % de l'offre totale.
- La valeur de son principal actif de réserve a baissé de 48 %.
- Les positions short représentent désormais 14 % de sa capitalisation boursière.
La situation actuelle de Strategy
Selon nos confrères de Cryptoast, les hedge funds se sont majoritairement positionnés à la baisse sur le titre de Strategy, ce qui représente désormais 14 % de sa capitalisation boursière. Cette situation est préoccupante, car elle pourrait entraîner une vente forcée de ses Bitcoins si les marchés devaient se fermer ou si le refinancement devait devenir difficile.
Cependant, comme le souligne Marius Farashi Tasooji, journaliste et vulgarisateur passionné par Bitcoin, « la question centrale n'est pas de savoir si Strategy veut vendre ses Bitcoins, mais si elle pourrait y être contrainte ». En effet, une baisse du prix du Bitcoin entraîne des pertes comptables, mais pas d'obligation automatique de liquidation.
Les risques pour l'entreprise
Les principaux risques pour Strategy sont liés au marché du crédit. L'entreprise a financé ses achats par de la dette et des émissions d'actions, ce qui signifie que chaque échéance pourrait devenir plus difficile à gérer en cas de taux directeurs durablement élevés, de raréfaction de la liquidité ou de perte de confiance des investisseurs.
Comme le rapporte Cryptoast, les marchés anticipent un risque de refinancement en cas de poursuite de la baisse du Bitcoin. Cependant, pour l'instant, rien ne contraint Strategy à vendre ses Bitcoins, malgré la baisse de 50 % du cours.
En conclusion, la situation de Strategy est complexe et préoccupante. L'entreprise doit gérer ses dettes et ses émissions d'actions tout en faisant face à une baisse significative de la valeur de son principal actif de réserve. Les prochaines semaines et mois seront cruciaux pour déterminer l'avenir de l'entreprise.
