Le géant de la défense Thales, coté au CAC 40, a annoncé ses résultats 2025, qui sont légèrement supérieurs aux attentes, selon nos confrères de Capital. Malgré un recul de près de 3% de son action à la Bourse de Paris, les analystes financiers ont salué les comptes 2025 de Thales, qualifiés de « solides » et « de bonne facture » par Jefferies et Invest Securities, respectivement.

Les résultats 2025 de Thales montrent une progression de 12% de son activité dédiée, hors impact des acquisitions et des effets de change, supérieure de 2 points de pourcentage à la hausse espérée par la communauté financière, comme le souligne Oddo BHF. La marge opérationnelle ajustée est passée de 11,8% en 2024 à 12,4% en 2025 et est même attendue à 12,8% en 2026.

Ce qu'il faut retenir

  • Thales a annoncé des résultats 2025 supérieurs aux attentes
  • La progression de l'activité dédiée est de 12%, hors impact des acquisitions et des effets de change
  • La marge opérationnelle ajustée est passée de 11,8% en 2024 à 12,4% en 2025
  • Thales travaille à s'ancrer comme un acteur phare de la souveraineté de défense européenne
  • Les perspectives 2026 sont attractives, avec une marge opérationnelle ajustée attendue à 12,8%

Le contexte de la défense

Après près de 20 ans de sous-investissement militaire en Europe, l'Union européenne et ses grandes puissances, comme l'Allemagne et la France, s'inscrivent actuellement dans un long cycle haussier structurel de réarmement « d'une génération », selon nos confrères de Capital. Les méga-plans d'investissements de plusieurs centaines de milliards d'euros sur le front de la défense, dévoilés au premier semestre 2025, devraient profiter à Thales, qui travaille à s'ancrer sur la durée comme un acteur phare de la souveraineté de défense européenne.

Thales s'est placé sur « les systèmes critiques (défense aérienne, radars, guerre électronique et cybersécurité) » et le fait que Copenhague ait préféré le système Samp/T face au Patriot américain reflète « la montée en gamme » high-tech de Thales et « la compétitivité européenne », comme le souligne eToro, qui note en outre que l'activité spatiale, longtemps à la peine, a été restructurée sans licenciement sec.

Les perspectives financières

Optimiste sur le potentiel de hausse des actions Thales à horizon moyen terme, Oddo BHF a un avis « surperformance » sur la valeur, avec un juste prix estimé de 305 euros, lui laissant une bonne marge d'appréciation. Thales se paie en Bourse 28 fois les profits attendus pour 2026 et 24 fois ceux de 2027, des niveaux de valorisation assez élevés qui s'expliquent par la forte croissance attendue des profits de Thales au cours des prochaines années et une rentabilité des fonds propres particulièrement élevée, de l'ordre de 25% environ.

Les lecteurs de Momentum, la lettre d'investissement premium quotidienne de Capital sur la Bourse basée sur l'analyse financière et l'analyse technique, ont déjà pu réaliser des gains massifs sur les actions Thales ces dernières années, grâce à des recommandations d'achat et de vente émises à de très bons timings, depuis la très forte impulsion de l'éclatement de la guerre en Ukraine et depuis l'annonce des grandes manœuvres de réarmement de l'Allemagne et de l'Union européenne.

Et maintenant ?

Les prochaines semaines seront cruciales pour Thales, qui devra confirmer ses perspectives 2026 et poursuivre sa montée en gamme technologique. Les investisseurs attendent avec intérêt les prochains résultats de l'entreprise et les annonces qui pourraient être faites concernant de nouveaux contrats ou partenariats, qui pourraient avoir un impact significatif sur la valeur de l'action.

Il est important de noter que le secteur de la défense est en pleine évolution, avec des enjeux de souveraineté et de sécurité qui sont de plus en plus importants. Thales, en tant que leader dans ce secteur, devra continuer à innover et à investir dans les technologies de demain pour rester compétitif et répondre aux besoins des armées et des gouvernements.

En conclusion, Thales a annoncé des résultats 2025 supérieurs aux attentes et a des perspectives 2026 attractives, avec une marge opérationnelle ajustée attendue à 12,8%. L'entreprise travaille à s'ancrer comme un acteur phare de la souveraineté de défense européenne et devra continuer à innover et à investir dans les technologies de demain pour rester compétitif.