Selon BFM Bourse, le groupe de luxe Kering a livré des résultats semestriels nettement supérieurs aux attentes, avec notamment une baisse des revenus de 2% de Gucci, contre un repli de 4% attendu par les analystes. Cette performance a permis à l'action Kering de bondir de 11% à la Bourse de Paris, signant la plus forte hausse du CAC 40.

Les analystes abordaient les résultats semestriels de Kering avec prudence, après que le groupe de luxe dirigé par Luca de Meo ait manqué le coche au premier trimestre. Le mois dernier, Barclays mettait en garde : les objectifs annuels de Kering "paraissent de plus en plus inatteignables". La banque britannique anticipait une chute de 5% des revenus de Gucci en données comparables au deuxième trimestre.

Ce qu'il faut retenir

  • La baisse des revenus de Gucci a été de 2% au deuxième trimestre, contre un repli de 4% attendu.
  • Les revenus de Kering ont progressé de 1% en données comparables à 7,22 milliards d'euros au premier semestre.
  • Le résultat opérationnel courant s'est stabilisé à 921 millions d'euros, avec une marge de 12,8%.

Contexte et explications

D'après BFM Bourse, la direction de Kering fait montre de confiance dans ses objectifs, mais une accélération devra encore survenir au second semestre pour que le groupe tienne ses promesses. Gucci, la griffe amirale de Kering, pèse pour 40% des revenus de l'entreprise et pour 60% de son résultat opérationnel. La marque transalpine connaît une mue créative, avec le nouveau directeur artistique, Demna, ayant effectué son premier défilé en février à Milan.

Comme le rapporte BFM Bourse, "La montée en puissance des nouvelles collections a permis de renforcer la visibilité de la marque, l’engagement des clients et la bonne dynamique commerciale". La performance a été soutenue par les lancements réussis de produits clés, notamment les lignes Borsetto et Paparazzo, tandis que le défilé Gucci Core à New York a suscité une attention importante et contribué à renforcer la dynamique de la marque.

Conséquences et perspectives

Selon Royal Bank of Canada, "Les résultats du premier semestre 2026 confirment dès à présent une stabilisation sous la nouvelle direction, avec une amélioration de la croissance du chiffre d'affaires de Gucci par rapport au trimestre précédent". Cependant, Bernstein dit être ressorti de la conférence de la direction avec une approche "plus constructive", c'est-à-dire plus optimiste, quant à la capacité de Gucci à renouer avec la croissance.

Et maintenant ?

Les analystes restent prudents quant à la capacité de Kering à tenir ses objectifs, notamment en ce qui concerne le retour à la croissance de Gucci. Une accélération devra encore survenir au second semestre pour que le groupe tienne ses promesses. UBS se montre bien plus enthousiaste, estimant que la nette amélioration enregistrée par l'entreprise devrait dissiper les inquiétudes du marché quant à sa capacité à tenir ses prévisions pour l'exercice 2026.

En conclusion, les résultats semestriels de Kering sont encourageants, mais les analystes restent prudents quant à la capacité du groupe à tenir ses objectifs. La performance de Gucci reste un point névralgique, et il faudra suivre de près les développements futurs pour savoir si le groupe pourra confirmer sa tendance à la hausse.