Les constructeurs automobiles comme Renault et Stellantis font face à une situation complexe sur le marché boursier, avertit Morgan Stanley. La banque américaine souligne que les attentes du marché semblent être en déni, en raison notamment du conflit en Iran et de la montée en puissance de la concurrence chinoise.
Ce qu'il faut retenir
- Morgan Stanley met en garde sur la situation sombre du secteur automobile en 2026
- Les prévisions de résultats sont revues à la baisse, le consensus étant jugé irréaliste
- Le conflit en Iran impacte négativement l'économie et la demande de nouveaux véhicules
- La concurrence chinoise s'intensifie, représentant une menace majeure pour les constructeurs européens
Situation délicate pour Renault et Stellantis
Morgan Stanley prévoit des difficultés pour les constructeurs européens, avec des marges historiquement basses et des investissements importants. Les objectifs de cours de Stellantis et Renault ont été revus à la baisse, accompagnés d'une diminution des prévisions de bénéfices par action pour les constructeurs européens suivis.
Impact du conflit en Iran et concurrence chinoise
La banque souligne que le conflit avec l'Iran perturbe les coûts des intrants et affecte les ventes mondiales, tandis que la concurrence chinoise se renforce. Les constructeurs chinois cherchent à exporter leurs excédents de production, accentuant leur présence sur les marchés mondiaux.
Recommandations et perspectives
Morgan Stanley recommande de surveiller de près les constructeurs premium tels que BMW et Mercedes-Benz, jugés mieux protégés. Pour Stellantis, malgré une dépréciation de la valorisation, la banque reste neutre. En ce qui concerne Renault, la banque estime que le consensus est trop optimiste, alors que la concurrence chinoise et la stagnation des lancements de nouveaux produits pourraient impacter négativement l'entreprise.
