La société SpaceX, spécialisée dans l’aérospatial, les satellites et l’intelligence artificielle, a réalisé un bond spectaculaire en Bourse. Selon BFM Bourse, le groupe a dépassé Amazon lors de sa troisième journée de cotation à Wall Street, intégrant ainsi le top 5 des plus importantes capitalisations boursières mondiales.

Ce qu'il faut retenir

  • SpaceX dépasse Amazon en capitalisation boursière avec 2 700 milliards de dollars, contre 2 650 milliards pour le géant de l’e-commerce.
  • Le titre a progressé de 9 % dès son ouverture, s’échangeant autour de 209,7 dollars.
  • Seuls Nvidia, Alphabet, Apple et Microsoft devancent encore SpaceX au classement des capitalisations mondiales.
  • La valorisation du groupe, fondée sur 18,7 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2025, suscite des débats parmi les analystes.
  • Les conditions de son introduction en Bourse, soutenue par les grandes banques et les fonds indiciels, ont facilité son entrée sur le marché.

Une introduction en Bourse fulgurante

SpaceX a franchi un cap historique en à peine trois séances de cotation. D’après BFM Bourse, le groupe a dépassé Amazon, dont la capitalisation boursière s’élève désormais à 2 650 milliards de dollars, contre 2 700 milliards pour SpaceX. Ce mouvement s’est produit dès l’ouverture des marchés, où l’action a immédiatement progressé de 9 %, atteignant 209,7 dollars.

Cette performance place SpaceX en cinquième position des capitalisations mondiales, derrière Nvidia, Alphabet, Apple et Microsoft. Une performance d’autant plus remarquable que le groupe n’a coté sur le marché qu’à partir du 10 juin 2026, date de son introduction officielle à Wall Street. « SpaceX n’aura pas mis bien longtemps à entrer dans le top 5 des capitalisations boursières mondiales », souligne l’analyse publiée par BFM Bourse.

Un prix d’introduction déjà multiplié par 1,5

Comparé à son prix initial de 135 dollars, le titre affiche une hausse de près de 50 % en seulement trois jours de cotation. Une progression qui dépasse largement les attentes des investisseurs, habitués à des introductions en Bourse plus prudentes. « Les conditions ont été réunies pour que le groupe ne trébuche pas pour ses premiers pas boursiers », indique l’analyse du marché.

Plusieurs facteurs expliquent cette dynamique. D’abord, un soutien massif des banques d’investissement, qui ont acquis des actions pour stabiliser le cours dès les premiers échanges. Ensuite, l’anticipation de son intégration dans des indices phares, comme le Nasdaq 100. Le Nasdaq a d’ailleurs modifié ses règles pour permettre à SpaceX d’y figurer sous 15 jours, une échéance clé pour les fonds indiciels comme l’ETF QQQ d’Invesco, très prisé des particuliers américains.

Des analystes divisés sur la valorisation

Malgré ce succès boursier, la valorisation de SpaceX reste sujette à caution. Le groupe, qui a enregistré 18,7 milliards de dollars de chiffre d’affaires en 2025, affiche une valorisation plus de 100 fois supérieure à ses revenus. À titre de comparaison, Nvidia, souvent citée comme référence, se négocie autour de 25 fois son chiffre d’affaires. « Même si l’investissement dans SpaceX est un pari sur l’avenir, la valorisation actuelle de l’action semble totalement délirante », a jugé Alexandre Baradez, analyste chez IG Markets.

Félix Baron, auteur de la lettre Les Investisseurs indépendants, rappelle que pour une société « ordinaire », un multiple de valorisation se situe généralement entre 2 et 3, voire 20 pour certains groupes technologiques. « Et on ne parle même pas de rentabilité, le groupe accusant des pertes », précise-t-il. Un argument qui n’a pas empêché les investisseurs de se ruer sur le titre.

Le pari Elon Musk et la foi des marchés

Une partie de la valorisation reflète la confiance des investisseurs dans la capacité de SpaceX à révolutionner les modèles économiques, à l’image de ce qu’a fait Tesla avec le secteur automobile. « On dit ‘don’t fight Musk’ parce qu’à la fin c’est lui qui gagne », explique John Plassard, expert en marchés chez Cité Gestion. « C’est comme au casino : parier contre Elon Musk peut sembler risqué ».

Les analystes soulignent que les investisseurs misent autant sur la vision à long terme du groupe que sur ses résultats financiers immédiats. Les perspectives d’expansion dans l’intelligence artificielle et les infrastructures spatiales renforcent cette attractivité. « Avec un flottant initial modeste soutenu par la quasi-totalité des banques d’investissement de la planète, un engouement des investisseurs pour les offres liées aux infrastructures d’IA et une intégration sans précédent dans l’indice Nasdaq 100 à peine 15 jours de Bourse après l’introduction, nous pensons que le cours de l’action SpaceX devrait résister à la baisse et pourrait même progresser, du moins pendant un certain temps », anticipe Morningstar.

Et maintenant ?

L’intégration de SpaceX dans le top 5 mondial ouvre une nouvelle phase pour le groupe. D’ici 15 jours, sa possible inclusion dans le Nasdaq 100 pourrait renforcer sa liquidité et attirer de nouveaux investisseurs. Cependant, la pression sur la valorisation restera forte. Les prochains résultats financiers, ainsi que les annonces stratégiques sur l’IA et les missions spatiales, seront scrutés de près. La capacité de SpaceX à convertir son ambition en rentabilité déterminera si cette valorisation record est justifiée.

En attendant, les marchés observent avec attention la réaction des régulateurs et des investisseurs institutionnels. Une correction brutale n’est pas exclue, mais pour l’heure, l’enthousiasme semble l’emporter.

Plusieurs facteurs expliquent cette valorisation : un soutien massif des banques d’investissement, une forte demande des fonds indiciels anticipant son inclusion dans des indices comme le Nasdaq 100, et un engouement pour les secteurs de l’IA et de l’espace. Contrairement à Amazon, dont la croissance est déjà mature, SpaceX incarne l’innovation et le futur, justifiant une valorisation bien plus élevée que ses revenus actuels.