SpaceX entre dans le top 5 des capitalisations boursières mondiales dès sa troisième séance à Wall Street

Pour sa troisième journée de cotation à Wall Street, SpaceX a marqué l’histoire boursière en dépassant Amazon, puis brièvement Microsoft, et en intégrant le top 5 des plus grandes capitalisations mondiales. Selon BFM Bourse, cette performance spectaculaire intervient seulement trois séances après l’introduction en Bourse du groupe spatial, satellitaire et spécialisé dans l’intelligence artificielle.

Une entrée fracassante sur le marché boursier

Dès les premiers échanges de cette troisième journée, SpaceX a réalisé un exploit en dépassant Amazon. Son titre, lancé à **9 % de hausse** à **209,7 dollars**, a rapidement porté sa capitalisation boursière à **2 700 milliards de dollars**. Un bond qui a surpris les observateurs, alors que le groupe n’avait pas encore révélé de résultats financiers mirobolants. Comme le rapporte BFM Bourse, cette performance s’explique en partie par un engouement massif pour les entreprises liées à l’intelligence artificielle et aux infrastructures spatiales.

Peu après, l’action a encore accéléré pour atteindre **225,64 dollars**, propulsant temporairement SpaceX au-dessus de Microsoft. Une première pour une entreprise spatiale. Pourtant, cette position de leader n’a été que de courte durée : en fin de journée, la capitalisation du groupe s’est stabilisée juste en dessous de celle du géant informatique, confirmant sa place parmi les géants mondiaux. Seuls Nvidia, Alphabet, Apple et Microsoft conservent une valorisation supérieure.

Une valorisation sous le feu des critiques

Si les chiffres impressionnent, ils suscitent aussi de vives critiques. SpaceX affiche une valorisation « totalement délirante » selon Alexandre Baradez, analyste chez IG Markets. En effet, avec un chiffre d’affaires de **18,7 milliards de dollars** en 2025, le groupe se paie plus de **100 fois ses revenus**, un multiple bien supérieur à celui de ses concurrents comme Nvidia (environ 25 fois). Félix Baron, auteur de la lettre *Les investisseurs indépendants*, rappelle que pour une entreprise « classique », ce multiple se situe généralement entre **2 et 20** pour les groupes technologiques. « On ne parle même pas de rentabilité, puisque SpaceX accuse des pertes », a-t-il précisé à BFM Bourse.

Les analystes reconnaissent cependant que les investisseurs parient avant tout sur l’avenir. Comme l’explique John Plassard, de Cité Gestion, une partie de cette valorisation reflète la confiance dans la capacité d’Elon Musk à révolutionner les modèles économiques, à l’image de ce qu’il a accompli avec Tesla. « Don’t fight Musk [« Ne combattez pas Musk »], car à la fin, c’est lui qui gagne comme au casino », a-t-il lancé en référence aux mises spectaculaires du milliardaire.

Un soutien massif des banques et des indices boursiers

Le succès de SpaceX à Wall Street s’explique aussi par un soutien logistique et stratégique sans précédent. Selon BFM Bourse, de nombreuses banques d’investissement ont acquis des actions pour stabiliser le cours lors de son introduction. Par ailleurs, plusieurs fonds indiciels sont désormais contraints d’acheter l’action en prévision de son intégration dans des indices phares. C’est notamment le cas du Nasdaq 100, dont les règles ont été révisées pour permettre à SpaceX d’y figurer sous **15 jours** seulement.

Cette inclusion rapide est un atout majeur. Le fonds indiciel *QQQ* d’Invesco, qui répliquent le Nasdaq 100 et est extrêmement populaire auprès des épargnants américains, pourrait ainsi contribuer à soutenir la demande. Morningstar anticipe que « le cours de l’action SpaceX devrait résister à la baisse et pourrait même progresser, du moins pendant un certain temps ». Une prédiction prudente, mais qui reflète l’optimisme ambiant autour de l’entreprise.

Entre spéculation et révolution technologique

Ce pari boursier soulève une question centrale : SpaceX est-il une bulle spéculative ou le symbole d’une révolution technologique en marche ? Les partisans du groupe mettent en avant son avance dans les lanceurs réutilisables, les satellites et les projets d’IA, tandis que les sceptiques pointent une valorisation décorrélée des fondamentaux économiques. Avec des pertes persistantes et une dépendance aux levées de fonds, la viabilité à long terme de ce modèle reste incertaine.

Pour l’heure, les investisseurs semblent prêts à prendre ce risque. La performance de SpaceX reflète moins une logique financière traditionnelle qu’une foi inébranlable dans la vision d’Elon Musk. Comme le souligne John Plassard, « parier contre Elon Musk pourrait bien s’avérer un pari perdant ». Une stratégie qui rappelle les dynamiques observées lors des introductions en Bourse de Tesla ou d’autres entreprises disruptives.

Une chose est sûre : l’entrée fracassante de SpaceX dans le paysage boursier mondial marque un tournant. Que ce soit le début d’une nouvelle ère technologique ou une bulle spéculative, l’entreprise d’Elon Musk a d’ores et déjà redéfini les règles du jeu.