Selon BFM Bourse, le groupe agroalimentaire Danone a annoncé des résultats semestriels qui ont déçu les attentes des investisseurs, en raison notamment d'un ralentissement en Chine et d'une sous-performance des yaourts aux États-Unis. Cette déception a entraîné un plongeon de l'action Danone de 4% ce mercredi 29 juillet.

Danone a livré une croissance supérieure aux attentes au deuxième trimestre, mais les commentaires peu rassurants sur les produits laitiers aux États-Unis et le ralentissement en Chine ont pesé sur le cours. Quelques jours avant la publication de ses résultats semestriels, Danone avait subi une dégradation d'opinion de la part de Jefferies, qui avait noté que le groupe peinait à améliorer la croissance de son activité de produits laitiers aux États-Unis et que les parts de marchés du groupe dans le lait infantile en Chine s'effritaient.

Ce qu'il faut retenir

  • Danone a dégagé une croissance en données comparables de 4,2% au deuxième trimestre, dépassant le consensus.
  • Les ventes en Chine ont connu un ralentissement, avec une croissance limitée à 3,6% après 10,3% au premier trimestre.
  • Les commentaires sur les produits laitiers aux États-Unis ont été jugés peu rassurants, avec une concurrence accrue de la part de Chobani.

Résultats semestriels

Danone a annoncé des résultats solides pour le premier semestre, marqués par une forte accélération au deuxième trimestre. Cependant, la situation sous-jacente est légèrement moins favorable que ne le laissent entendre les chiffres à première vue, la croissance étant davantage tirée par les prix qu'attendu, la progression des marges étant limitée et la conversion de trésorerie décevante, selon Alphavalue.

Le résultat opérationnel courant a progressé de 2,3% sur un an, à 1,854 milliard d'euros, pour une marge correspondante à 13,3%, en ligne avec les attentes. Cependant, la marge opérationnelle courante a reculé à 7,1% contre 7,8% un an plus tôt, ce qui est préoccupant selon Alphavalue.

Perspectives

Citi estime que le troisième trimestre sera « critique » pour la valorisation du groupe, qui devra répondre à deux défis : montrer une inflexion sur les volumes de yaourts vendus aux États-Unis et dégager une croissance de plus de 5% dans la nutrition spécialisée en Chine.

Danone a confirmé ses objectifs 2026, à savoir une croissance du chiffre d'affaires en données comparables comprise entre 3% et 5% et une croissance du résultat opérationnel courant plus rapide que celle du chiffre d'affaires.

Et maintenant ?

Le groupe devra faire face à ces défis et prouver sa capacité à redresser ses ventes de yaourts aux États-Unis et à maintenir une croissance solide en Chine. Les prochaines semaines et les résultats du troisième trimestre seront cruciaux pour évaluer la stratégie de Danone et ses perspectives de croissance.

En résumé, Danone doit relever les défis posés par son ralentissement en Chine et sa sous-performance des yaourts aux États-Unis pour retrouver une trajectoire de croissance solide et rassurer les investisseurs sur ses perspectives à long terme.