Vendredi 3 juillet 2026, l'émission BFM Bourse sur BFM Business a consacré une partie de son programme à l'analyse du marché des ETF (Exchange-Traded Funds) à mi-année. Au cœur de cette chronique, Olivier Malteste, directeur des Investissements d'Althéis by Yomoni, a dressé un bilan semestriel des ETF et évoqué les perspectives stratégiques pour les investisseurs. Cette analyse s'inscrit dans un contexte marqué par une volatilité persistante des marchés et des incertitudes macroéconomiques.
Ce qu'il faut retenir
- Bilan semestriel des ETF : Olivier Malteste a analysé les performances des fonds indiciels cotés sur les six premiers mois de l'année.
- Perspectives stratégiques : Les experts ont discuté des opportunités et risques pour le second semestre 2026.
- Secteurs clés : Les véhicules électriques, l'intelligence artificielle et les valeurs défensives ont été évoqués comme axes d'investissement prioritaires.
- Analyse de la BCE : Le bilan prudent de Christine Lagarde lors de la conférence de Sintra a été commenté.
- Marché américain : Les perspectives à Wall Street et l'impact des données de l'emploi sur la Fed ont été passés en revue.
- Projets franco-allemands : Les faux-semblants autour des coopérations dans la défense ont été soulignés.
Une analyse approfondie des ETF par un expert du secteur
Olivier Malteste, directeur des Investissements d'Althéis by Yomoni, a présenté une analyse détaillée du marché des ETF lors de la chronique Culture ETF, animée par Julie Cohen-Heurton. Selon ses observations, le premier semestre 2026 a été marqué par une reprise contrastée des fonds indiciels cotés, avec des performances variables selon les classes d'actifs. Les ETF obligataires ont notamment souffert de la remontée des taux, tandis que les ETF actions ont bénéficié d'une rotation sectorielle favorable vers les valeurs technologiques.
Pour le second semestre, Malteste a insisté sur la nécessité de diversifier ses expositions, en privilégiant des ETF sectoriels ciblant les véhicules électriques et les technologies de l'IA. « Les ETF thématiques restent un levier efficace pour capter les tendances de long terme », a-t-il déclaré. Il a également rappelé l'importance de surveiller les décisions de la Réserve fédérale américaine, dont les annonces pourraient influencer les flux sur les marchés actions.
Les experts de BFM Bourse décryptent les enjeux macroéconomiques
Lors de l'émission du 3 juillet, plusieurs intervenants ont partagé leur vision des marchés. Gabriel Karaboulad, directeur adjoint des investissements de Neuflize OBC, a analysé les projets franco-allemands dans la défense. Selon lui, les annonces récentes masquent des retards persistants dans la mise en œuvre des contrats, créant un « faux-semblant » de coopération industrielle. Il a souligné que les incertitudes géopolitiques pourraient peser sur les budgets militaires européens dans les mois à venir.
De son côté, Karen Georges, gérante actions spécialiste des actions américaines chez Ecofi, a détaillé les perspectives à Wall Street pour le second semestre. Elle a notamment évoqué l'impact des prochains chiffres de l'emploi américain sur la politique monétaire de la Fed. « Une surprise à la hausse des créations d'emplois pourrait retarder le calendrier de baisse des taux », a-t-elle précisé. Karen Georges a également mis en avant le virage stratégique de Meta vers le Cloud et l'IA, un mouvement qui redessine la répartition des flux de capitaux dans le secteur technologique.
Les valeurs à privilégier pour le second semestre 2026
Dans une chronique dédiée, Thibault François, co-fondateur de Fastea Capital, a livré ses recommandations pour le reste de l'année. Il a pointé du doigt la chute de Schneider Electric après une acquisition controversée, estimant que cette opération avait « sous-estimé les risques de synergie ». À l'inverse, il a salué la montée en puissance d'Abivax, dont le succès clinique aux États-Unis a permis une levée de fonds significative. Air Liquide a également retenu son attention, grâce à son investissement stratégique dans SK Hynix, un acteur clé de la mémoire électronique.
Les valeurs défensives, telles que les utilities ou les santé, ont été présentées comme des refuges potentiels en cas de retournement des marchés. Bertrand Lamielle, directeur général de Portzamparc Gestion, a évoqué la hausse d'Exail, dont les négociations de rachat par Safran ont boosté le cours. Il a estimé que cette opération pourrait ouvrir la voie à d'autres consolidations dans le secteur aérospatial.
L'or et le dollar : quel actif privilégier pour la suite ?
Dans sa chronique USA Today, Karen Georges a abordé le débat entre l'or et le dollar comme actifs refuges. Selon ses analyses, l'or a reculé de 27,3 % par rapport à son plus haut historique, un repli qui s'explique par la remontée des taux réels. « Le métal jaune reste attractif en période d'incertitude géopolitique », a-t-elle nuancé, tout en soulignant que le dollar pourrait profiter d'un regain de confiance dans l'économie américaine. Les investisseurs sont donc confrontés à un arbitrage complexe entre sécurité et rendement.
« Les prochains mois s'annoncent décisifs pour les marchés. La Fed, la BCE et les tensions commerciales seront les principaux catalyseurs. » — Olivier Malteste, directeur des Investissements d'Althéis by Yomoni
Les investisseurs devront composer avec une volatilité accrue, entre espoirs de baisse des taux et craintes d'un ralentissement économique. La diversification, tant géographique que sectorielle, reste le maître-mot pour naviguer dans ce paysage incertain.
Selon les experts interrogés par BFM Business, les véhicules électriques, l'intelligence artificielle et les technologies de la santé figurent parmi les secteurs les plus prometteurs. Les ETF thématiques permettent de capter ces tendances de long terme, mais nécessitent une veille active pour ajuster ses positions.
