Le fonds souverain de la Norvège, le plus important au monde avec 2.000 milliards d'euros d'actifs, pourrait-il disparaître ? Selon BFM Business, son dirigeant, Nicolai Tangen, a répondu par l'affirmative mardi 11 août, jugeant même que le contexte actuel rendait une telle perspective moins invraisemblable. Le fonds public a vu sa valeur passer de moins de 2 milliards de couronnes à ses débuts en 1996 à plus de 22.000 milliards de couronnes (2.025 milliards d'euros) actuellement.

Alimenté par les revenus pétro-gaziers de l'Etat norvégien, cette croissance phénoménale et extraordinaire est en partie due à la chance, et dont on ne peut s'attendre à ce qu'elle se poursuive à un tel rythme à l'avenir, a averti Nicolai Tangen. Il a souligné que « le fonds pétrolier peut-il disparaître ? La réponse est oui. Et le pire, c'est que, dans le monde où nous vivons aujourd'hui, ce n'est pas totalement improbable ».

Ce qu'il faut retenir

  • Le fonds souverain de la Norvège possède 2.000 milliards d'euros d'actifs.
  • Le fonds a connu une croissance phénoménale depuis ses débuts en 1996.
  • Le dirigeant du fonds, Nicolai Tangen, avertit que le contexte actuel rend une disparition du fonds moins invraisemblable.

Les risques pour le fonds souverain

Les risques pour le fonds souverain de la Norvège incluent des scénarios extrêmes tels qu'une guerre atomique ou des actes de terrorisme biologique, mais aussi celui d'une dépression durable provoquée par exemple par un éclatement de la 'bulle IA', combiné à une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, les deux principales puissances économiques. Même si des garde-fous sont désormais en place, ce dernier scénario serait comparable à la grande dépression économique de 1929 et pourrait gommer '80% au moins' de la valeur des placements boursiers, a affirmé Nicolai Tangen.

Investi en actions, obligations et dans l'immobilier à travers le monde, le fonds norvégien est censé s'inscrire dans le temps long et bénéficier aux générations futures. Pour équilibrer les comptes publics qui seraient autrement déficitaires, le gouvernement ne peut puiser aujourd'hui que 3% dans le fonds chaque année, un plafond qui correspond au rendement annuel des investissements et qui n'entame donc pas le bas de laine lui-même.

Le contexte économique actuel

Aucun pays dans l'histoire n'est parvenu à conserver durablement une fortune aussi considérable. Les fortunes finissent toujours par disparaître, a rappelé Nicolai Tangen, en citant des exemples historiques comme l'Espagne et le Royaume-Uni. Le contexte économique actuel, marqué par une instabilité et des risques potentiels, rend la gestion du fonds souverain de plus en plus complexe.

Et maintenant ?

Le fonds souverain de la Norvège doit désormais faire face à des défis sans précédent, avec des risques potentiels qui pourraient impacter sa valeur et son avenir. Les prochaines semaines et mois seront cruciaux pour déterminer la stratégie à adopter pour protéger les intérêts du fonds et de la Norvège.

En conclusion, le fonds souverain de la Norvège se trouve à la croisée des chemins, face à des défis économiques et géopolitiques qui pourraient avoir des conséquences importantes sur son avenir. Il est essentiel de surveiller de près les développements à venir et les décisions qui seront prises pour garantir la stabilité et la sécurité du fonds.