Les résultats financiers du géant informatique Dell ont largement dépassé les attentes des analystes, propulsant son action de 4,9 % à 445,43 dollars ce mercredi 2 septembre à la Bourse de New York. Selon nos confrères de BFM Bourse, cette performance reflète une dynamique exceptionnelle portée par la demande croissante en infrastructures dédiées à l’intelligence artificielle (IA), ainsi qu’une révision à la hausse des prévisions annuelles pour l’exercice fiscal 2027.

Ce qu'il faut retenir

  • Chiffre d’affaires en hausse de 58 % sur un an, atteignant 47 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026.
  • Bénéfice net par action multiplié par plus de trois, à 7,04 dollars, contre une prévision initiale de 4,91 dollars.
  • Chiffre d’affaires des serveurs IA en progression de 100 %, soit 16,4 milliards de dollars, avec un carnet de commandes record à 95 milliards pour cette activité.
  • Prévisions annuelles revues à la hausse : 192 milliards de dollars de chiffre d’affaires attendu pour 2027, soit une croissance annuelle de près de 70 %.
  • Bénéfice net par action anticipé à 25,5 dollars, bien au-delà des attentes des analystes.

Des résultats trimestriels qui dépassent toutes les prévisions

Dell a dévoilé mardi 1er septembre des résultats financiers du deuxième trimestre 2026 bien supérieurs aux attentes des marchés. Le groupe a enregistré un chiffre d’affaires de 47 milliards de dollars, en progression de 58 % par rapport à la même période l’an dernier. Cette performance a été saluée par les investisseurs, qui tablaient sur un montant de 44,9 milliards, d’après un consensus FactSet cité par Barron’s. Autant dire que l’écart entre les attentes et la réalité est loin d’être anodin.

Le bénéfice net par action a également connu une croissance spectaculaire, s’élevant à 7,04 dollars, soit une progression de plus de 200 % par rapport au deuxième trimestre 2025. Les analystes tablaient en revanche sur un bénéfice net par action de 4,91 dollars, un chiffre qui semble désormais bien modeste au regard des performances réalisées. Selon BFM Bourse, cette divergence explique en grande partie l’engouement des marchés pour l’action Dell.

L’IA, moteur de croissance pour Dell

Si Dell est surtout connu du grand public pour ses ordinateurs, le groupe mise désormais sur ses serveurs dédiés à l’intelligence artificielle pour assurer sa croissance. Les serveurs équipés de puces fournies par des acteurs majeurs comme Nvidia représentent un segment en pleine expansion. Au deuxième trimestre 2026, le chiffre d’affaires de cette activité a bondi de 100 % en glissement annuel, pour atteindre 16,4 milliards de dollars.

Le carnet de commandes de Dell pour ses serveurs IA atteint désormais 95 milliards de dollars, un record qui témoigne de l’engouement des entreprises pour ces infrastructures. Jeff Clarke, directeur des opérations de Dell, a souligné dans un communiqué que « les environnements informatiques sont passés du statut de centres de coûts à celui de moteurs de valeur qui alimentent la croissance et l’avantage concurrentiel ». « Les clients investissent en conséquence, ce qui crée des opportunités dans l’ensemble de notre portefeuille », a-t-il ajouté.

Des perspectives annuelles revues à la hausse, Wall Street sous le charme

En réaction à ces résultats, Dell a révisé à la hausse ses prévisions pour l’exercice fiscal 2027, qui s’étend jusqu’en janvier 2027. Le groupe table désormais sur un chiffre d’affaires de 192 milliards de dollars, contre une prévision initiale de 167 milliards — une révision qui représente une croissance annuelle proche de 70 %. Cette annonce se situe bien au-dessus des attentes des analystes, qui tablaient en moyenne sur 174 milliards, selon Bloomberg.

Le bénéfice net par action a également été revu à la hausse, avec un objectif fixé à 25,5 dollars contre 18,92 dollars attendus par les analystes. David Kennedy, directeur financier de Dell, a expliqué que « la dynamique de l’IA au sein de l’entreprise s’accélère et que nos opportunités se multiplient à travers l’ensemble de notre portefeuille ». Cette révision des perspectives a suffi à enthousiasmer Wall Street, où l’action Dell a déjà plus que triplé depuis le début de l’année.

Un soutien politique qui ne gâche rien

Les performances de Dell ne reposent pas uniquement sur la demande en serveurs IA. Le groupe bénéficie également de liens étroits avec le gouvernement américain. En mai dernier, le ministère de la Défense a signé un contrat de cinq ans avec Dell, d’un montant d’environ 9,7 milliards de dollars. Ce partenariat stratégique renforce la position du groupe dans le secteur public, un segment porteur.

Début juillet, l’action Dell avait déjà bénéficié d’un soutien politique marqué lorsque l’ancien président Donald Trump avait publiquement appelé les consommateurs à « acheter des ordinateurs Dell ». Cette intervention, bien que symbolique, a contribué à la hausse de l’action, reflétant l’importance de la confiance des marchés dans la marque. Selon BFM Bourse, ces éléments politiques ajoutent une dimension supplémentaire à la dynamique positive de Dell.

Et maintenant ?

La question qui se pose désormais est de savoir si Dell pourra maintenir cette croissance fulgurante. Les analystes surveilleront de près les prochains trimestres, notamment la capacité du groupe à répondre à la demande en serveurs IA, un marché encore jeune mais en pleine expansion. La révision des prévisions annuelles pourrait également inciter les concurrents à renforcer leurs investissements dans ce segment. Reste à voir si Dell parviendra à consolider sa position de leader, alors que les attentes des investisseurs n’ont jamais été aussi élevées.

Dans un contexte où l’intelligence artificielle devient un enjeu central pour les entreprises, les performances de Dell illustrent l’importance des infrastructures dédiées. Si la dynamique actuelle se poursuit, le groupe pourrait bien devenir un acteur incontournable de cette révolution technologique.

La demande en serveurs dédiés à l’IA s’explique par l’adoption massive de solutions d’intelligence artificielle par les entreprises, qu’il s’agisse d’optimisation des processus, d’analyse de données ou de développement de nouveaux services. Les infrastructures doivent être suffisamment puissantes pour supporter ces charges de travail, ce qui stimule les investissements dans ce segment.