D'après nos confrères de CoinTelegraph FR, la Banque centrale européenne (BCE) tire la sonnette d'alarme sur les risques potentiels liés à l'adoption massive des stablecoins, qui pourraient réduire les dépôts bancaires, fragiliser le crédit et affaiblir la souveraineté monétaire en zone euro.
Le marché des stablecoins représente aujourd'hui un marché d'environ 300 milliards de dollars, avec plus de 95% de ces actifs numériques émis en dollars américains. Les stablecoins promettent des paiements rapides, peu coûteux et accessibles à l'échelle mondiale, ce qui les rend attractifs pour les investisseurs et les entreprises.
Ce qu'il faut retenir
- Le marché des stablecoins pourrait atteindre 900 milliards à 4 000 milliards de dollars d'ici 2030.
- Une adoption massive des stablecoins pourrait réduire les dépôts bancaires et fragiliser le crédit.
- La BCE estime que cela représente un risque direct et indéniable pour l'ensemble des banques européennes.
Les risques pour les banques de la zone euro
Les auteurs du document de la BCE estiment que la croissance rapide des stablecoins pourrait inciter les particuliers à transférer une partie de leurs dépôts bancaires vers des actifs numériques. Les dépôts bancaires totaux dans la zone euro atteignent actuellement près de 17 000 milliards d'euros. Si les stablecoins atteignaient 4 000 milliards d'euros dans la zone euro, l'impact serait massif sur les mécanismes de transmission de la politique monétaire.
Les banques, ainsi privées d'une partie de leurs dépôts, devraient se financer via des sources alternatives plus coûteuses et moins stables. Cela pourrait réduire leur capacité à accorder des crédits, ce qui affecterait l'économie réelle. Le risque serait encore plus important si le marché était dominé par des stablecoins non libellés en euro, mais en des devises comme le dollar américain.
La réponse de l'Europe
L'Europe a récemment adopté le règlement MiCAR, qui impose des limites quantitatives aux actifs libellés en monnaie électronique. Aux États-Unis, le Genius Act soutenu par Donald Trump prévoit principalement que les stablecoins soient adossés à des actifs liquides, comme le dollar, sans plafonnement équivalent. Cette divergence réglementaire alimente les inquiétudes européennes quant à une possible domination des stablecoins en dollar sur le marché international.
La BCE poursuit le développement de l'euro numérique, une version dématérialisée de la monnaie fiduciaire conçue comme un outil de paiement, assorti de plafonds de détention par individu. Selon l'institution, ces limites visent à protéger les dépôts bancaires, à renforcer la stabilité financière et à préserver l'efficacité de la politique monétaire.
En conclusion, la BCE a lancé un signal d'alarme important sur les risques liés aux stablecoins, et il est essentiel que les autorités réglementaires et les banques de la zone euro prennent ces risques au sérieux pour préserver la stabilité financière et la souveraineté monétaire de la zone euro.
