« La fête sur les actions est finie, mais le vrai match commence maintenant », a déclaré James D. Touati, dit le Loup de Zurich, consultant, formateur, trader et président-fondateur de The Nest, interrogé par nos confrères de Capital. LVMH, le géant du luxe, vient de traverser une année 2025 un peu moins glamour que d’habitude, mais pour ce qui est des perspectives 2026 et à moyen terme, « la bête de guerre est toujours là et pourrait finir par profiter du retour de l’appétit pour les méga-caps européennes », juge le financier.

Le résultat opérationnel de LVMH est ressorti en baisse, certes, mais au-dessus de ce qu’attendait le consensus des analystes financiers, porté par des marges qui tiennent très bien côté joaillerie. Cependant, le cœur historique de LVMH (le pôle Fashion & Leather Goods : Louis Vuitton, Dior…) marque le pas. Et les Vins & Spiritueux, eux, sont en « gueule de bois prolongée » : Hennessy et le champagne « traversent une vraie crise de cycle », déplore le consultant.

Ce qu'il faut retenir

  • LVMH a traversé une année 2025 difficile, mais le financier James D. Touati voit du potentiel pour 2026.
  • Le résultat opérationnel de LVMH est en baisse, mais au-dessus des attentes des analystes financiers.
  • Les marges de la joaillerie sont solides, mais le pôle Fashion & Leather Goods et les Vins & Spiritueux sont en difficulté.

Les défis de LVMH

LVMH doit affronter de nombreux défis, notamment l’évolution défavorable des devises, avec « dollar, yuan, yen et won aux abonnés absents face à un euro bodybuildé », observe le Loup de Zurich. Le groupe doit également composer avec la luxury fatigue en Occident, la concurrence croissante des acteurs locaux du secteur en Asie, et le risque de nouvelles taxes sur le luxe.

Le management de LVMH « joue profil bas, avec une prudence affichée pour 2026, de petites révisions en baisse sur le chiffre d’affaires, mais un bénéfice par action encore attendu en légère hausse » note James D. Touati. Traduction : ce n’est plus la fête permanente, pour LVMH, mais ce n’est pas non plus la fin du monde.

Les facteurs de relance

Plusieurs facteurs pourraient relancer les actions LVMH à la hausse, selon le Loup de Zurich : une reprise claire de la demande d’articles de luxe, une stabilisation ou un rebond de la Chine, un euro qui arrête de surjouer, un mix produit et des marges qui s’améliorent, des catalyseurs de marché, et un flux de nouvelles positives sur les produits de LVMH.

Les actions LVMH ont-elles un potentiel de hausse selon l’analyse technique et l’analyse financière, aux niveaux de cours actuels ? Selon l’analyse technique, le Loup de Zurich a identifié une figure harmonique à implication haussière dite en Navarro 200, qui « prédit une hausse à venir des actions LVMH vers 650 euros et plus ! ».

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Les prochaines semaines seront cruciales pour LVMH, avec la publication de ses résultats financiers et la conférence de presse du management. Les investisseurs attendent avec intérêt les déclarations de Bernard Arnault, le patron de LVMH, sur les perspectives du groupe pour 2026.

En conclusion, LVMH a traversé une année 2025 difficile, mais le financier James D. Touati voit du potentiel pour 2026. Les défis sont nombreux, mais les facteurs de relance sont également présents. Les investisseurs attendent avec intérêt les prochaines étapes du groupe.