D'après nos confrères de Le Monde, les fonds de « private equity » qui investissent sur des valeurs non cotées en Bourse, comme du capital et de la dette de start-up ou d’entreprises de taille intermédiaire, visent à séduire les épargnants en mettant en avant des rendements supérieurs à 10 % par an. Cependant, ces performances s’entendent pour des portefeuilles investis à 100 % sur ces actifs privés, ceux à haut ticket d’entrée, qui s’adressent aux investisseurs professionnels ou extrêmement fortunés.

Les produits accessibles aux particuliers, qui se multiplient ces derniers mois, ne peuvent laisser espérer de tels bénéfices. Le gestionnaire Amundi vise par exemple un rendement annuel moyen de 8 % pour son fonds de la gamme Prima investi sur des actifs privés et de l’infrastructure. La Banque postale Asset Management (LBP AM) communique sur 6 % à 7 % pour son fonds LBP AM Private opportunities.

Ce qu'il faut retenir

  • Les fonds Eltif offrent une opportunité pour les épargnants de investir dans les actifs non cotés.
  • Les performances de ces fonds sont inférieures à celles des portefeuilles investis à 100 % sur les actifs privés.
  • Le gestionnaire Amundi vise un rendement annuel moyen de 8 % pour son fonds de la gamme Prima.
  • La Banque postale Asset Management communique sur 6 % à 7 % pour son fonds LBP AM Private opportunities.

Les fonds Eltif, comment ça marche ?

Pour être distribués partout en Europe, les fonds Eltif doivent être dotés du label Eltif – en anglais european long-term investment fund, « fonds européens d’investissement de long terme ». Ce cadre adopté en 2015, puis profondément revu en 2024, concilie deux objectifs du législateur : « La protection de l’investisseur et le besoin de financer l’économie réelle », décrit Didier Deleage, directeur adjoint de la gestion d’actifs pour l’Autorité des marchés financiers.

Depuis janvier 2024, les fonds labellisés Eltif doivent détenir un minimum de 55 % d’actifs non cotés et plafonner leurs rachats sur la base de leur poche d’actifs liquides. Selon les choix du gestionnaire, cette poche peut atteindre jusqu’à 45 % du portefeuille. « En moyenne, 15 % à 20 % sont investis sur des actions classiques, des obligations ou des liquidités », constate Mara Dobrescu, responsable de la recherche sur les fonds obligataires pour Morningstar.

Les performances des fonds Eltif

Quand chez Axa-BNP, 10 000 euros placés sur le Eltif 2 AXA Financement Entreprises en 2024 vaudraient aujourd’hui un peu plus de 10 700 euros net. Cela représente un rendement annuel de 7 %, ce qui est inférieur aux performances des portefeuilles investis à 100 % sur les actifs privés.

Cependant, les fonds Eltif offrent une opportunité pour les épargnants de diversifier leurs investissements et de bénéficier de rendements potentiels supérieurs à ceux des investissements traditionnels.

Les défis des fonds Eltif

Les fonds Eltif doivent faire face à plusieurs défis, notamment la concurrence des autres produits d’investissement et la nécessité de convaincre les épargnants de l’intérêt de ces fonds. De plus, les fonds Eltif doivent respecter les règles de l’Union européenne et les réglementations nationales.

Et maintenant ?

Les fonds Eltif devraient continuer à se développer dans les prochains mois, avec de nouveaux produits et de nouvelles stratégies d’investissement. Les épargnants devraient être prudents et bien informés avant de prendre des décisions d’investissement.

Il est important de noter que les performances des fonds Eltif peuvent varier en fonction de la conjoncture économique et des décisions des gestionnaires. Les épargnants devraient donc surveiller de près les évolutions du marché et ajuster leurs stratégies d’investissement en conséquence.

En conclusion, les fonds Eltif offrent une opportunité pour les épargnants de investir dans les actifs non cotés et de bénéficier de rendements potentiels supérieurs à ceux des investissements traditionnels. Cependant, il est important de bien comprendre les règles et les défis de ces fonds avant de prendre des décisions d’investissement.