Ce qu'il faut retenir

  • La photonique s’impose comme une technologie clé pour les datacenters d’IA, remplaçant le cuivre par la lumière pour des débits jusqu’à 1,6 térabit par seconde.
  • Nvidia a investi 4 milliards de dollars dans deux acteurs majeurs du secteur, Lumentum et Coherent Corp, validant ainsi leur rôle stratégique.
  • Parmi les dix entreprises sélectionnées, trois sont éligibles au PEA pour les investisseurs français : Soitec, Aixtron et Sivers Semiconductors.
  • Le secteur présente des risques élevés, notamment des valorisations déjà élevées et une forte dépendance aux hyperscalers comme Amazon, Google ou Meta.
  • Aucun ETF dédié à la photonique n’est actuellement disponible en Europe ou aux États-Unis.

Selon Cryptoast, la photonique est devenue l’une des technologies les plus stratégiques de cette décennie, portée par l’explosion des besoins en intelligence artificielle. Face à l’incapacité du cuivre à suivre les débits requis par les modèles d’IA modernes, l’industrie se tourne massivement vers les interconnexions optiques. Cette mutation technologique crée des opportunités d’investissement majeures, avec des acteurs spécialisés dans les lasers, les substrats photoniques ou les équipements de fabrication.

En 2026, le secteur est au cœur de plusieurs annonces majeures. Nvidia, leader mondial des semi-conducteurs, a notamment alloué 4 milliards de dollars d’investissements à Lumentum et Coherent Corp, deux fabricants de composants photoniques essentiels pour ses architectures matérielles dédiées à l’IA. Ces partenariats, assortis d’engagements d’achat pluriannuels, confirment le rôle central joué par la photonique dans l’infrastructure technologique de demain.

Les dix actions phares du secteur de la photonique en 2026

Voici la sélection des entreprises proposées par Cryptoast pour s’exposer à cette tendance, avec leurs spécificités et leur éligibilité au PEA pour les investisseurs français :

  • Lumentum Holdings (LITE, NASDAQ) : Leader mondial des lasers à semi-conducteurs et des modules optiques pour datacenters, Lumentum détient entre 50 % et 60 % du marché des lasers EML, essentiels aux interconnexions 1,6T. L’entreprise collabore étroitement avec Nvidia, qui a investi 2 milliards de dollars dans son développement.
  • Coherent Corp (COHR, NYSE) : Issue de la fusion entre II-VI Incorporated et Coherent, cette entreprise couvre l’ensemble de la chaîne de valeur photonique, des transceivers aux lasers industriels. Elle a également reçu 2 milliards de dollars de Nvidia et travaille sur la photonique silicium avec Spectrum-X.
  • IPG Photonics (IPGP, NASDAQ) : Spécialiste des lasers à fibre industrielle, IPG se distingue par son intégration verticale complète. En 2026, elle a élargi son portefeuille avec des lasers à énergie dirigée pour applications militaires, offrant un profil plus diversifié.
  • Fabrinet (FN, NYSE) : Sous-traitant basé en Thaïlande, Fabrinet assemble des modules optiques pour des clients comme Lumentum, Coherent ou Nvidia. Son rôle stratégique dans la chaîne d’approvisionnement en fait un acteur incontournable.
  • Soitec (SOI, Euronext Paris) : Leader des substrats photoniques sur silicium (Photonics-SOI), Soitec détient plus de 95 % de parts de marché. Son éligibilité au PEA en fait un choix privilégié pour les investisseurs français. L’entreprise participe activement à la Silicon Photonics Industry Alliance aux côtés de TSMC et ASE.
  • Aixtron (AIXA, Xetra) : Fabricant allemand d’équipements de dépôt MOCVD, Aixtron détient un quasi-monopole sur les machines nécessaires à la production de semi-conducteurs photoniques. Ses prévisions 2026 ont été revues à la hausse, avec plus de 65 % de ses commandes liées à l’optoélectronique.
  • Sivers Semiconductors (SIVE, Stockholm) : Cette entreprise suédoise développe des lasers InP pour les datacenters et les applications 5G/mmWave. Elle est éligible au PEA via Trade Republic et bénéficie de deux tendances porteuses : la demande en lasers pour l’IA et le marché du LiDAR automobile.
  • POET Technologies (POET, NASDAQ) : Pionnière de la photonique intégrée sur puce, POET propose une plateforme brevetée, l’Optical Interposer, permettant d’intégrer lasers et modulateurs sur un même dispositif. Foxconn et LITEON ont déjà adopté sa technologie pour des modules 800G et 1,6T.
  • Lightwave Logic (LWLG, NASDAQ) : Cette entreprise développe des polymères électro-optiques pour des transmissions à très haute vitesse. En mars 2026, elle a signé un accord avec Tower Semiconductor pour intégrer ses modulateurs dans une plateforme de photonique silicium.
  • MACOM Technology Solutions (MTSI, NASDAQ) : Concepteur de semi-conducteurs photoniques, MACOM fournit des composants pour les datacenters, les radars et les systèmes LiDAR. Son exposition diversifiée en fait un acteur moins dépendant des cycles de l’IA pure.

Pourquoi investir dans la photonique en 2026 ?

La photonique n’est pas seulement une technologie de niche : elle devient une infrastructure mondiale. Selon Cryptoast, plusieurs facteurs expliquent son essor fulgurant. D’abord, les limites physiques du cuivre : à mesure que les datacenters déploient des milliers de GPU pour l’IA, les interconnexions en cuivre atteignent leurs seuils de chaleur et de débit, rendant la lumière incontournable. Les lasers photoniques permettent des transferts de données jusqu’à 1,6 térabit par seconde, avec une consommation d’énergie réduite de 20 à 40 % par rapport au cuivre.

Ensuite, la validation par les géants du secteur. Les investissements de Nvidia, Amazon, Google ou Meta dans les infrastructures photoniques confirment que cette technologie n’est plus une option, mais une nécessité. Enfin, la photonique s’applique à bien d’autres secteurs : l’industrie manufacturière (lasers de précision), la défense (systèmes à énergie dirigée), la médecine (chirurgie au micron) ou l’automobile (LiDAR). Cette diversification réduit les risques de concentration sectorielle.

Les risques à évaluer avant de se positionner

Malgré son potentiel, le secteur de la photonique présente des risques spécifiques. D’abord, les valorisations : certaines actions, comme Lumentum ou Coherent, ont déjà connu des hausses spectaculaires, intégrant des anticipations de croissance très optimistes. Une déception sur les commandes ou des retards de production pourraient entraîner des corrections brutales.

Ensuite, la dépendance aux hyperscalers. Amazon, Google, Meta, Microsoft et Nvidia représentent une part croissante des revenus des leaders photoniques. Une baisse de leurs investissements en datacenters impacterait directement l’ensemble de la chaîne de valeur. Par ailleurs, la production de composants photoniques de haute précision reste complexe : des problèmes techniques pourraient ralentir les livraisons et peser sur les marges.

Enfin, certains acteurs comme POET Technologies, Lightwave Logic ou Sivers Semiconductors restent en phase de commercialisation à grande échelle. Leurs revenus sont encore limités, et leur rentabilité n’est pas atteinte, ce qui les expose à une forte volatilité. Il n’existe par ailleurs aucun ETF dédié à la photonique disponible en Europe ou aux États-Unis en 2026, après la liquidation du L&G Optical Technology & Photonics UCITS ETF (LAZR) en début d’année.

Et maintenant ?

Les prochains mois devraient être décisifs pour le secteur. Les annonces de Nvidia concernant son architecture Rubin et ses partenariats avec Lumentum et Coherent Corp pourraient préciser l’ampleur des investissements nécessaires en photonique. Par ailleurs, les résultats trimestriels des entreprises clés, attendus pour l’été 2026, donneront des indications sur leur capacité à répondre à la demande explosive.

Les investisseurs devront surveiller deux échéances : d’abord, la généralisation des interconnexions optiques dans les datacenters, prévue pour 2027-2028 ; ensuite, les avancées technologiques en photonique intégrée, qui pourraient bouleverser les hiérarchies industrielles. En attendant, les actions éligibles au PEA, comme Soitec ou Aixtron, pourraient offrir un compromis intéressant entre exposition au secteur et avantage fiscal.

Comment investir dans la photonique depuis la France ?

La plupart des actions photoniques sont cotées sur le NASDAQ ou le NYSE, nécessitant un Compte-Titres Ordinaire (CTO). Pour les investisseurs français, trois entreprises sont éligibles au PEA : Soitec (Euronext Paris), Aixtron (Xetra) et Sivers Semiconductors (Stockholm).

Plusieurs plateformes permettent d’accéder à ces titres. eToro propose des spreads à partir de 0,5 % sur les actions américaines, mais sans éligibilité PEA. Trade Republic et XTB offrent des PEA avec des frais de 1 € par ordre plus un spread variable. DEGIRO permet d’investir à partir de 1 € par transaction, avec la possibilité de percevoir des dividendes. Enfin, Bitpanda et Kraken sont adaptés pour les investisseurs souhaitant diversifier avec des actifs numériques, bien que leur offre en actions photoniques reste limitée.

Avant de se positionner, il est conseillé de comparer les frais et les services proposés par chaque courtier, tout en évaluant son appétence pour le risque. Les actions les plus spéculatives, comme Lightwave Logic ou POET Technologies, nécessitent une approche prudente, tandis que les valeurs comme Soitec ou Coherent offrent une exposition plus mature au secteur.

Outre Nvidia, les principaux acteurs incluent AMD, Intel et les hyperscalers eux-mêmes (Amazon, Google, Meta, Microsoft) qui développent leurs propres puces et infrastructures. Cependant, dans le domaine spécifique des interconnexions photoniques, les fournisseurs de composants comme Lumentum, Coherent Corp ou Soitec jouent un rôle clé, car leurs technologies sont indispensables pour relier les GPU entre eux à très haute vitesse.

La photonique intégrée consiste à intégrer des lasers, modulateurs et détecteurs sur une seule puce, à l’image de ce qui est fait avec les transistors en électronique. Cette approche permettrait de réduire drastiquement la taille, la consommation d’énergie et le coût des composants photoniques, tout en augmentant leurs performances. Des entreprises comme POET Technologies ou Lightwave Logic misent sur cette technologie pour rendre la photonique aussi omniprésente que les semi-conducteurs aujourd’hui.