Ce lundi 1er juin 2026, l’émission BFM Bourse diffusée sur BFM Business a mis en lumière une disparité croissante entre les valorisations des secteurs technologiques américains et chinois. Selon les échanges entre les invités, dont Alexandre Baradez, chef analyste chez IG France, l’engouement persistant des investisseurs pour les valeurs technologiques américaines crée une décote significative pour les entreprises technologiques chinoises, estimée à 45 %.

Ce qu'il faut retenir

  • L’obsession des investisseurs pour la tech américaine entraîne une décote de 45 % pour la tech chinoise, d’après Alexandre Baradez, chef analyste chez IG France.
  • Cette analyse a été présentée ce lundi 1er juin 2026 dans l’émission BFM Bourse, animée par Guillaume Sommerer.
  • L’indice MSCI EM accorde 37 % de son poids au secteur technologique, reflétant l’importance stratégique de cette industrie.
  • John Plassard, responsable de la stratégie d’investissement chez Cité Gestion, a également évoqué les dynamiques concurrentielles dans le secteur des semi-conducteurs.

Une décote structurelle liée à l’attractivité des États-Unis

Lors de son intervention dans BFM Bourse, Alexandre Baradez a souligné que la focalisation des investisseurs sur les géants technologiques américains — à l’image de Nvidia, Meta ou encore les entreprises de semi-conducteurs — exerce une pression à la baisse sur les valorisations des acteurs chinois. « L’engouement pour la tech américaine crée une décote de 45 % pour la tech chinoise », a-t-il déclaré. Cette disparité s’explique en partie par la confiance des marchés dans la résilience économique des États-Unis, ainsi que par des perspectives de croissance jugées plus stables.

Cette situation intervient alors que le secteur technologique représente 37 % du poids total dans l’indice MSCI EM (Marchés Émergents), selon une analyse présentée lors de l’émission. Autant dire que cette décote pèse lourdement sur les portefeuilles exposés aux valeurs technologiques chinoises, dans un contexte où l’Asie reste un pilier de la croissance mondiale.

Les dynamiques concurrentielles au cœur des débats boursiers

L’émission a également permis d’aborder les stratégies des entreprises américaines et chinoises dans le secteur des semi-conducteurs. John Plassard, associé et responsable de la stratégie d’investissement chez Cité Gestion, a analysé les dernières évolutions, notamment l’offensive de Nvidia sur le marché des PC avec son nouveau processeur RTX Spark. « Nvidia étend son influence en ciblant directement le marché des PC, un segment historiquement dominé par Intel et AMD », a-t-il expliqué. Cette initiative s’inscrit dans une logique de diversification pour le géant américain, qui cherche à consolider son avance technologique.

Parallèlement, Meta a annoncé une nouvelle offensive avec un pendentif équipé d’intelligence artificielle, illustrant la course à l’innovation dans les objets connectés. Ces mouvements stratégiques reflètent une compétition accrue entre les deux blocs économiques, où la Chine tente de rattraper son retard tout en faisant face à des contraintes réglementaires et géopolitiques.

Un contexte géopolitique et énergétique sous tension

Les discussions ont également porté sur les enjeux énergétiques liés à l’intelligence artificielle. Alice Lhabouz, fondatrice d’Alice Lhabouz Conseil, et Valentin Nicaud, membre de la cellule infos d’expert de Bourse Direct, ont analysé l’impact de l’IA sur la consommation d’énergie. « L’IA dévore toujours plus d’énergie, posant la question de la durabilité des modèles actuels », a rappelé Alice Lhabouz. Cette problématique s’ajoute aux tensions déjà existantes, notamment en raison des négociations entre l’Iran et les États-Unis, qui pourraient influencer les chaînes d’approvisionnement en pétrole et en gaz.

Dans ce paysage, les entreprises technologiques, qu’elles soient américaines ou chinoises, doivent composer avec des défis croissants : inflation des coûts énergétiques, régulations strictes et incertitudes géopolitiques. Autant de facteurs qui exacerbent les écarts de valorisation entre les deux régions.

Et maintenant ?

Les prochaines semaines pourraient voir une réévaluation des positions des investisseurs, notamment si les tensions géopolitiques s’apaisent ou si les entreprises chinoises parviennent à rassurer les marchés sur leur résilience. Une possible détente dans les négociations entre l’Iran et les États-Unis, ou encore des avancées dans les négociations commerciales sino-américaines, pourraient modifier la donne. À l’inverse, un durcissement des régulations en Chine ou une escalade des tensions technologiques entre les deux pays risquent d’aggraver la décote des valeurs technologiques chinoises. Les investisseurs devront donc surveiller de près les indicateurs économiques et géopolitiques dans les prochains mois.

En conclusion, l’écart de valorisation entre les tech américaines et chinoises illustre les déséquilibres structurels du marché mondial. Alors que les États-Unis continuent de bénéficier d’un avantage concurrentiel, la Chine tente de s’imposer malgré des conditions moins favorables. Cette situation rappelle que, dans un monde globalisé, les décisions d’investissement sont rarement déconnectées des dynamiques géopolitiques et des cycles économiques.

Plusieurs facteurs expliquent cette décote. D’abord, les investisseurs accordent une prime aux entreprises américaines, perçues comme plus stables et innovantes. Ensuite, la Chine fait face à des régulations strictes et à des tensions géopolitiques (guerre commerciale, sanctions) qui pèsent sur sa croissance. Enfin, la dépendance aux semi-conducteurs américains et aux chaînes d’approvisionnement mondiales crée des vulnérabilités structurelles.